那些与金价最贴的品种 首先我们来比较一下预期年化收益与金价走势密度最高的黄金投资品。它们的报价跟随国际金价实时变化，如果你在金价低时买入，高时卖出，就能从中赚得一笔差价。 我们发现，从贴近程度看，实物黄金、纸黄金和黄金QDII都差不多，它们的预期年化收益差别主要在手续费，或者说管理成本上，而纸黄金占据了明显的优势。
实物黄金 要让手中黄金的预期年化收益和金价保持100％一致，最好的办法似乎就是直接买实物黄金了。但不幸的是，虽然价格与金价同起伏，但买卖实物金的费用比你想象的多。以中国黄金公司为例，购买现货黄金，需收取10克以下30元/克，10克以上10元/克的手续费。
卖黄金的费用名目更多。首先是一笔回购费：金条2元/克，首饰7元/克；其次是提纯费：若你卖掉的黄金成色低于千足金（即含金量不小于99。9％的黄金），公司就要收取1元/克的提纯费；再次，你所卖的黄金还不一定能按照100％的重量计算。向中国黄金公司出售其他品牌的黄金，回购时需要在原重量上计算1％的损耗，也就是说原本100克的金条，卖给他们时就只能算99克，这1克按照现在的金价算就是370多块钱。
假如你是个谨慎的人，最近又发现了很多关于黄金抢劫案的报道，你也许还会考虑在银行租个保险箱。那样每天又要付几元到几十元的费用。 拿3700元钱买10克黄金，以1％的损耗计算，从购买、保存到回购，管理成本大概是100元到150元。 纸黄金 既然实物金容易被打劫，费用也不低，那纸黄金如何？其实投资纸黄金相当于买卖金条，但你却不用真的提交实物，只要在银行的“个人黄金账户”上划上一笔即可。
纸黄金的手续费又称“点差”。点差即银行报给投资者的买入价和卖出价间的价差。比如国际黄金为1815美元/盎司，经汇率和单位换算后，银行会给出一个373。29元/克的报价，也称为中间价。假如这家银行的基准点差是0。8元/克，那么投资者在这个价位买入时就要付373。
69元/克，而卖出时则只能为372。89元/克。目前大部分银行的点差介于0。7元/克至1元/克之间。如果你又花3700元买了10克黄金，买卖一次的手续费为7元至10元，算起来费率最高才0。27％，真是相当便宜了。 不过要注意的是，除了手续费，还有一个影响纸黄金预期年化收益的重要因素是美元兑人民币汇率。
银行提供的黄金人民币报价是由美元报价换算而来的，那么一旦人民币升值，纸黄金的获利就会降低，甚至，当金价涨幅赶不上人民币涨幅的时候，你的纸黄金还有可能亏损。 举个例子，上面提到的1815美元/盎司换算成372。29元/克的人民币报价时，使用的美元兑人民币汇率为6。
397；假设一个月后，黄金价格上涨至1850美元/盎司，在汇率不变的情况下，新的人民币报价为380。49元/克，每克挣了8。2元；但若一个月后人民币升值，美元兑人民币汇率变为6。197，经过换算，新的人民币报价只有368。59元/克，每克反而亏掉3。
7元。 现在也有国内银行提供了以美元计价、美元投资的纸黄金业务，点差在3美元/盎司至5美元/盎司不等，这一业务可以规避汇率因素造成的影响。 黄金QDII 另一个预期年化收益与黄金本身走势最贴近的品种要数黄金QDII了。这是因为黄金QDII主要的投资对象是黄金ETF。
理论上，买入一份黄金ETF资产就代表你拥有了一定数量的黄金。你也可以用实物黄金进行申购赎回。但实物交割的门槛高得惊人。世界上最大的黄金ETFSPDRGoldShares每次交割的起步价是1万盎司，折合人民币1亿多元。 既然黄金ETF追踪的是现货黄金价格，它的预期年化收益和现货黄金一样吗？很可惜，有三个因素使得黄金ETF的预期年化收益逊色于金价实际走势。
首先，基金在买卖实物黄金时会产生交易费用；其次，基金要向投资者收取管理费，欧美发行的黄金ETF的费率在0。39％至0。5％之间，几家印度黄金ETF的管理费最高可以达到2。5％；再次，并不是所有的黄金ETF都像SPDRGoldShares一样将所有资产都投资于实物黄金。
它们有大约占总资产10％甚至20％的额度可用于持有流动性资产，如现金和短期债券等，这又有可能削弱你从黄金中得到的预期年化收益。 如何购买黄金股票（2） 正是这三个原因使黄金ETF预期年化收益率和黄金实际的预期年化收益之间存在着一个偏差。
这个偏差也叫做“跟踪误差”。值得庆幸的是，一些管理优秀的黄金ETF跟踪误差非常小。SPDR的跟踪误差只有0。86％，几乎是微乎其微。这也说明了为什么大部分资产用于投资黄金ETF的黄金QDII的预期年化收益会和纸黄金一样，整体走势与金价非常接近。
黄金QDII也是不错的黄金投资品，但它的管理成本比较高。算上管理费、申购费和赎回费，整体费率大约在4％左右，比纸黄金贵很多。综上所述，第一轮PK，纸黄金胜出！ ROUND2 加了杠杆的黄金产品 第二轮我们选择的是可以双向交易的产品。
什么是“双向交易”？举例说，前面提到的纸黄金、黄金QDII只能在金价上涨的情况下赚钱，即只能“做多”；但双向交易的产品却能“做空”?金价下跌了，它们也能赚一笔。这类产品往往还加入了杠杆，给了投资者以小搏大的机会。听上去真不错！这类产品会是好的投资品吗？ 黄金期货 国内期货交易以“手”为单位，1手等于1000克。
按370元/克来计算，买入1手黄金要37万元，对大部分投资者来说大概要拿出买房本了。因此，黄金期货引入了杠杆机制。上海黄金交易所的最低保证金为交易总额的7％，那样买1手黄金只要37万的7％，即25900元。 1月和8月的两个“极点”显示，虽然保证金交易可以让你的预期年化收益比同期纸黄金高出近10倍，但一旦做反，亏损也是相当可怕的。
假如一个做多的投资者在370元/克的时候买入了1手期货合约并在金价涨至380元/克时卖出，他的预期年化收益就是（380-370）×1000=10000元。用两万多块赚到一万块，投资预期年化收益率高达38。6％；但假如他不幸看错，金价跌倒了360元/克，预期年化收益率一下子就会变成-38。
6％。今年1月，上海黄金交易所12月交割的黄金期货下跌了-6。38％。还够不到股市里跌停的跌幅，经过杠杆作用，投资者买一手要亏91％，几乎赔光本金。 从今年1月4日开盘到9月15日，近250天中有12天，黄金期货的每日最大涨跌幅超过1。
5％。涨跌幅超过1。5％意味着一旦你判断失误就要亏损20％以上。而你12次都判断正确的概率是（1/2）12，即大约0。0002，这个概率还真和中彩票差不多。 交易所还会收取交易总额0。02％的手续费。千万别小看这0。02％。交易总额不是按照实际投入资金25900元来算的。
按照交易所规定，1手黄金的交易总额为37万元，投入25900元的手续费就是74元。算下来，实际的手续费率为0。3％，是名义费率的15倍。如果再加上卖出时的手续费，一次投资的管理成本大约为0。6％，风险大不说，管理成本还比纸黄金略高一点。 黄金T+D 黄金T+D的收费比期货还高很多。
我们来比较一下吧?黄金T+D买入、卖出时的手续费，大约为交易总额的0。14％到0。17％；此外还有一笔延递费，这笔费用并非所有人都需支付。期货市场中，多仓数量必须和空仓相等，例如有100手多仓，就得有100手空仓。但实际交易时，多仓和空仓未必正好同时交收。
假如某天100手多仓中交收了50手，空仓交收了70手，那么剩余的50手多仓和30手空仓间就出现了20手的空缺。 此时，为了保持多空双方的平衡，交易所就会向中立仓借入20手。这些中立仓的持有人多是银行和交易所会员。当然，向他们借入仓位是要付钱的。
付钱的是谁？就是剩余的那些没有选择交收的持仓者。 延递费的费率为交易总额的万分之二。以招行为例，购买1手黄金需要实际投入62900元，交易费592元；同时，每延期一天就要付延递费740元。一笔投资延期几天，损失的成本也够高了。和纸黄金、黄金QDII比，期货和黄金T+D业务的起始门槛高，风险大，并不适合普通投资者。
ROUND3 黄金板块的股票 你可能会想，既然黄金涨了，那么黄金股票如何？它们是否也很有投资价值？这一轮我们就来分析一下黄金股票的预期年化收益。我们发现，它的走势大多数时候其实和金价没什么太大关系。 黄金主题股 和黄金有关的企业有两类，一类是从事黄金采掘和冶炼的，如山东黄金（600547）、辰州矿业（002155）；另一类是从事黄金首饰设计、生产和销售的，如老凤祥（600612）和明牌珠宝（002574）。
金价上涨对这两类企业来说无疑是个喜忧参半的消息。对于那些从事黄金采掘和冶炼的企业，金价上涨自然是利好。这意味着他们开采出来的黄金能够卖出一个很高的价钱。但仔细观察这些股票的历史走势，你会发现一个颇令人费解的现象：股价走势和金价价格并不是同步的。
特别是当黄金股概念还没遭到这一轮热炒前，往往要等到一轮金价上涨接近尾声时，这些公司的股票才反应迟钝地涨上那么一点点；甚至有时黄金经历了一阵暴涨，这些股票的价格却依然淡定地按兵不动。为什么金价暴涨，黄金股却没有同步暴涨呢？分析下来，主要有三个原因：除了黄金外，这些企业通常还有很多伴生矿业或其他有色金属业务。
以辰州矿业为例，黄金只占这家公司总收入的51％，其余还有精锑、钨等业务；这使它们的股价不完全取决于黄金价格；一些公司冶炼的黄金并非全部由都自己开采。它们会从国外市场购入冶炼金，在国内进行冶炼加工。国际金价在这时就变成了成本的一部分。金价越高，公司的成本越大。
今年上半年，山东黄金的自产金冶炼业务毛预期年化利率为59。42％，外购金冶炼业务毛预期年化利率只有0。28％，严重拉低了公司的综合毛预期年化利率。表现在股票市场上，公司的股价自然不能随着金价一路走高。 那些从事黄金首饰生产、销售的企业，金价上涨同样造成了成本压力。
在收取的加工费相同的前提下，金价上涨越多，企业的毛利就越低。当然，这些企业可以把成本上涨的压力转移到消费者身上，但提价有可能导致销量降低。 即使这些公司想抓住金价上涨带来的机遇，可能还要面对产能有限的问题。不少公司每年的生产计划是在年初就制定好的，对产量和相应的投入都有明确的预算； 走势也反映出它们与金价的走势相关性不大。
由此，我们发现，黄金股是和金价走势关系最小的黄金类投资品。黄金股所谓的防御性也因为其中一些股票被过度炒作而显得很危险。如果你真想投资黄金，还是其他投资品更靠谱些。 如何购买黄金股票（3） 经过三轮PK，我们得出了这样的结论：剔除和预期年化收益和金价走势关系最小的黄金股，其他5种产品中，纸黄金管理成本最低，风险也较小。
如果你是稳健型的预期年化收益者，想找个最接近黄金走势的国内品种，我们的建议是?干脆就去买靠谱的纸黄金吧！。
答：现在几乎所有银行都可以换。 不过还是中行好些，几乎所有网点都可以，建行，农行，工商行等小的营业部没有外汇业务。 带身份证和钱就可以。程序简单，就填一个表，其中用...详情>>
答：介绍上市和普通IPO都是境外较为常见的上市模式，只是国内A股市场 还没有类似的模式。两者最直接的区别在于介绍上市没有“公开招股” 一环， 所以： (1) IPO...详情>>
答：大盘破了中短线位,五连阴了,接下来 该反弹了！次新股、二线蓝筹股有机会！详情>>
