一级市场是发行市场,也就是发行股票进行融资的市场  二级市场是流通市场,也就是已经发行的股票可进行交易的市场  前者是后者的基础,后者是前者的延伸.  这么分主要是根据性质去分的。

一级市场是股票发行市场，二级市场是股票流通市场。而一级半市场纯属中国的发明。因为我国发行股票有数量限制，也就是额度限制，因此股票供不应求。于是只好采用认购证或认购表抽签决定谁有资格买股票。有人中签后，不去买股票而把表卖了，或私下转让内部股，这种买卖股票自发形成的市场，叫一级半市场。因为它未进入流通市场，却又刚脱离一级市场，叫“一级半”也符合情况。当然这种一级半市场是迟早要取缔的。

  一级市场：首次发行   一级市场用于政府或公司首次发售证券。公司在发售债券和服票时与两种类型的一级市场：公开发行和私下募集   大部分公开发行的债券和股票由投资银行集团承销进入市场的，承销集团从公司购买新发行的证券到自己的账户，然后以较高朗价格售出。
  公开发行债权和股票必须在“证券和交易委员会”注册登记；注册登记要求公司在注册登记书中公开其所有重要的信息。   法律、会汁和共他注册登记淮备的费用较高，不可忽略不汁。在某种程度上．为避免这些费用．可采用思慕。即在私下谈判的将债券和股票销售给一些大型金融机构。
  私募不需要在证券和交易委员会注册登记     二级市场   在债券和股票首次发售后，它们就可以在二级市场交易，二级市场也可以分为两种类型；   拍卖市场和经纪人市场：   大部分美国大型公司的股票在拍卖市场上交易，如纽约证券交易所、美国证券交易所)以及一些地区交易所。
  其中纽约证券交易所是员重要的拍卖巾场，它在美国所有的拍卖市场中占有85％的份额与股票交易相比，债券交易在拍卖巾场中微不足道；大部分债券在经纪人心场上交易，很多债券经纪人之间通过通汛设备进行文流．如电传、计算机和电话，如果投资者要买卖债券．就与经纪人联系和商淡交易。
  某些股票也在经纪人命场上交易，这类市场又称“柜台交易市场”。