买基金回报率是判断基准 挑选适合自己的基金

随着基金净值的攀升，目前市面上已经出现了不少“3元基金”、“4元基金”，然而，高净值也让不少基民患上了“恐高症”，认为这部分基金价格太贵，上涨空间有限，容易“跌”。也正因如此，拆分基金、大比例分红“净值归归一”的基金就成为基金公司持续营销的手段，不过，购买了1元基金，就能赚得更多么？恐怕并非如此。

　　回报率是判断基准

　　固然，基金净值高会导致同样资金购买到的份额减少，如有两只基金，基金A的净值为2元，基金B的净值为1元。同样的2万元资金，前者只能买到1万份，后者就能买到2万份。但买基并不是买到的份额越多越好，要看基金的赚钱能力。无论买1万份还是2万份，都要看回报率。

　　举例来说，小明买了1万份A基金，小华买了2万份B基金，两者都花费2万元。1年过去了，假设A基金和B基金的年净值增长率均为50％，扣除基金申购和赎回费用，小明的收益为10000×2×(1＋50％)=30000元；而小华的收益为20000×1×(1＋50％)=30000元，两人的收益是一致的。

　　美国投资大师巴菲特的基金历经几十年，目前单位净值已经高达10万美元以上，但仍是许多投资者乐于持有的。这正表明，净值高低无碍于基金涨幅。与之相对的例子是，在6月中旬拆分的不少基金，在接下来的振荡行情中，以股票为主要投资对象的基金净值普跌，拆分基金也不例外，部分基金净值甚至跌破1元，也恰好说明1元并非“安全底线”。

　　新基优劣要看行情

　　既然买基金看净值高低是一种误区，那么是否新基金也不值得买呢？说到这里，就必须关注一下新基金除了净值1元之外，还有一些特殊性。

　　上投摩根方面表示，新基金有优势，也有劣势。以股票型基金为例，新基刚成立时，股票投资比例为零，要达到和老基一样的比例，通常要3到6个月。在这期间，如市场处于上升阶段，新基无疑就被动了，通常涨幅不如老基。

　　反之，如果市场在下跌阶段，新基就有一定优势。因股市下跌时新基金可避免较大损失，且有机会“捡”到许多超跌品种。这就使新基金能在刚起跑时处于领先位置。较明显的是，在5·30调整股市大跌时，新基金跌幅普遍较小。

　　挑选适合自己的基金

　　不过，无论新基金起跑时领先还是落后，基金毕竟不是三五个月的投资。从长期来看，起跑优势能否保持，还要看基金经理和投研团队的实力。

　　举例来说，如果投资者6月买入新发行的基金，随后7月市场下跌了10％，全部股票型基金平均跌幅接近7％，而新基金平均跌幅仅2％，从当时情况来看，买新基金是较好的选择，但在随后半年多时间内，新基金业绩分化，一些新基金还是被老基金超越了。

　　因而，上投摩根方面建议投资者，买基金无论新旧，只论“合适不合适”。比如一个投资于中小盘股的成长型基金，对于抗风险能力弱的投资者而言，无论新旧都不合适，不如购买风险和收益相对较低的债券或货基。

　　此外，在对比新老基金投资收益时，要注意“归零”分析，因为两者都面临同样的未来环境，收益的不同多是因为资产配置比例和投资对象的不同。

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明***

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