在刚刚过去的2012年上半年，GDP“破8”，经济增速放缓，股市弥漫着恐慌与悲观;随着市场化利率开启，银行理财产品在弱市中渐渐走俏、黄金及楼市从暴涨逐步回归理性。随着下半年序幕的拉开，上市公司将迎来一场“中期大考”、投资理财市场将承载着更多的财富希望、收藏品市场也将进入一年一度的歇夏期……在国内经济下滑、资本市场充满着不确定性、通胀无法探底的形势之下，展望下半年，我们如何才能让“腰包”再鼓些?
继上期“财迷进修班”经济学家对宏观经济、股市、楼市的详细分析之后，本期我们结合经济学者与理财专家的综合观点，从宏观到微观，为您下半年的生财之道指点迷津。
在采访过程中，很多经济学者对下半年的投资市场持谨慎态度，或者坦言“看不清楚”，或许，专家们的谨慎才是我们投资的根本。
案例1
迷失方向投资犯难
1980年出生的姚琳是土生土长的长春人，在外人眼中的她是个标准的“小资”，“宝宝”即将出生，有房、有车、还有稳定的收入。
不过，在她看来，这些年能够享受这样的生活，除了积极努力工作外，与投资理财密不可分。投资过股票，炒过邮票，也购买过稳健型理财产品，不仅如此，风险杠杆极高的期货也玩过。在过去几年的时间里，用50万的闲钱，赚了不少钱。可从今年上半年开始，姚琳却没有“再动”。
“并不是不想投资，而是看不清眼下的市场，摸不准哪个渠道更保险。上半年理财产品及黄金收益率持续走低，股市跌跌不休，房地产市场限购依旧。”她坦言，目前手里有现金80万，真不甘心放在银行吃“低息”。选择哪种方式理财，有些纠结。
“以前在银行、券商都留过资料，现在也经常能接到电话，对于这样或那样的产品推荐，说实在的，真不敢乱买。
”她说，看着身边的朋友一个个股票大亏，买房被套，心里没了底。
案例2
黄金房产不知选啥
与姚琳尝试过多元化投资不同，在长春一家外企工作的37岁的赵玉亮，除了存款之外没有染指过任何投资。“并不是说没有投资冲动，关键不知该咋整，谁都明白光靠银行吃利息，发不了家。
我爸很早就告诉我，将来要是有钱，就买房子，老了干不动活了，有它在就饿不死。”
赵玉亮承认，现在家里住的100平方米的婚房，十年前买时才花12万，现在起码能卖到60多万。这几年，始终想投资买房，但错过了好多次机会。现在手里有些钱，想要买个房子投资，可不知道房价是否在低位。
“朋友也说了，实在不行就买点实物黄金在家里放着，保值增值，比买房子强。”他坦言，在投资房子和黄金之间，犹豫了。在他看来，目前的房地产市场，调控还在延续，房价究竟会朝那个方向走，依然是个未知数，根本看不清楚。赵玉亮告诉记者，现在手里有95万现金，还是想做点事情，但不知道该咋办才好。
事实上，姚琳和赵玉亮作为“中产”的一员，他们的理财态度代表着多数人的心态。
观点A:
投资大门没全关闭
中国社科院研究员、经济学家牛凤瑞告诉记者，在GDP“破8”后，有许多人对下半年经济抱怀疑的态度，在投资品种的选择上，也表现出相当大的困惑，这种感觉是正常的。
中国作为发展中国家，与西方国家相比，百姓的投资理财渠道的确显得有些狭窄。
“但也不是说投资大门就完全关闭了，某些投资品种仍然有机会。”牛凤瑞认为，综合来看，下半年房地产投资仍是不错的选择，按照客观发展规律和城市化进程的推进，买房子还是可以衍生财富价值的。
“暂且不说房子短期变现的能力，光是房屋租赁这块，也是具有可观收益的。”
他表示，一、二线城市房屋租赁市场的价格，近几年一直在上涨，这也给了三线城市涨升的空间。与前者相比，长春房价仍处在较低水平，房产仍是实惠的投资品种。美国从1958年至今，房价上涨了10倍。
对于中国来说，可以预计在未来5~10年内，房价主基调依然是“上涨”。
而对于股市，牛凤瑞则表示，中国的股市没有什么规律和规矩可言，究竟能走出什么行情，投资者还要仔细斟酌。
谈到银行存款，他分析，银行已经完全变成了履行社会功能的企业，对于投资者而言，降息后，收益有所下降，CPI的忽高忽低，也给货币是否贬值埋下了风险的隐患。
实物黄金，作为近年受追捧的投资品种，因投资人再次忧虑欧债危机，且对美国即将推出更多刺激措施提振经济的不信任，价格已经跌破1600美元 /盎司，并有继续下探的可能性，原因是前期涨得太多。另外，黄金储藏避险价值大于使用价值，且受国际市场影响较大，短期来看存在不确定因素。
观点B:
股市仍有反转可能
对此，北京大学经济学院教授、博士生导师王跃生也有其独到的见解，目前国内投资渠道就那么几个，对于手中有些“闲钱”的人来说，如果想要实现资产增值，在划定的范围内进行投资的可能性概率较高。
就房地产市场来说，在土地资源紧张的前提下，一、二线城市机会有限，相比之下，下半年三、四线城市机会还要大一些。
对于黄金而言，受国际市场影响，美国经济展望正在迅速恶化，通缩经济复苏温和导致金价易跌难涨，可以说下半年并没有太大的机会。银行的理财产品，收益率降低，但风险较低。
“我倒是觉得，外界唱衰中国股市，过于片面，在目前市场中，应该会有反攻的表现。”王跃生说，从国内外经济形势看，中国经济繁荣度和潜力，要远远强于美国。
美国经济虽然前景并不乐观，但人家的股市却没有太大的波动;相比之下，中国表现却是全球差的。股市作为市场经济重要的组成部分，下半年随着经济的企稳，政府会有动作，应该会有回暖的迹象。
房产
策略：价格波动有限，可适时介入
适合人群：资金实力较强以及能够长期持有的投资者
2012年下半场，手头有闲钱该如何投资?经济学者各持己见，多位选择避而不谈
在刚刚过去的2012年上半年，GDP“破8”，经济增速放缓，股市弥漫着恐慌与悲观;随着市场化利率开启，银行理财产品在弱市中渐渐走俏、黄金及楼市从暴涨逐步回归理性。
随着下半年序幕的拉开，上市公司将迎来一场“中期大考”、投资理财市场将承载着更多的财富希望、收藏品市场也将进入一年一度的歇夏期……在国内经济下滑、资本市场充满着不确定性、通胀无法探底的形势之下，展望下半年，我们如何才能让“腰包”再鼓些?
继上期“财迷进修班”经济学家对宏观经济、股市、楼市的详细分析之后，本期我们结合经济学者与理财专家的综合观点，从宏观到微观，为您下半年的生财之道指点迷津。
在采访过程中，很多经济学者对下半年的投资市场持谨慎态度，或者坦言“看不清楚”，或许，专家们的谨慎才是我们投资的根本。
案例1
迷失方向投资犯难
1980年出生的姚琳是土生土长的长春人，在外人眼中的她是个标准的“小资”，“宝宝”即将出生，有房、有车、还有稳定的收入。
不过，在她看来，这些年能够享受这样的生活，除了积极努力工作外，与投资理财密不可分。投资过股票，炒过邮票，也购买过稳健型理财产品，不仅如此，风险杠杆极高的期货也玩过。在过去几年的时间里，用50万的闲钱，赚了不少钱。可从今年上半年开始，姚琳却没有“再动”。
“并不是不想投资，而是看不清眼下的市场，摸不准哪个渠道更保险。上半年理财产品及黄金收益率持续走低，股市跌跌不休，房地产市场限购依旧。”她坦言，目前手里有现金80万，真不甘心放在银行吃“低息”。选择哪种方式理财，有些纠结。
“以前在银行、券商都留过资料，现在也经常能接到电话，对于这样或那样的产品推荐，说实在的，真不敢乱买。
”她说，看着身边的朋友一个个股票大亏，买房被套，心里没了底。
案例2
黄金房产不知选啥
与姚琳尝试过多元化投资不同，在长春一家外企工作的37岁的赵玉亮，除了存款之外没有染指过任何投资。“并不是说没有投资冲动，关键不知该咋整，谁都明白光靠银行吃利息，发不了家。
我爸很早就告诉我，将来要是有钱，就买房子，老了干不动活了，有它在就饿不死。”
赵玉亮承认，现在家里住的100平方米的婚房，十年前买时才花12万，现在起码能卖到60多万。这几年，始终想投资买房，但错过了好多次机会。现在手里有些钱，想要买个房子投资，可不知道房价是否在低位。
“朋友也说了，实在不行就买点实物黄金在家里放着，保值增值，比买房子强。”他坦言，在投资房子和黄金之间，犹豫了。在他看来，目前的房地产市场，调控还在延续，房价究竟会朝那个方向走，依然是个未知数，根本看不清楚。赵玉亮告诉记者，现在手里有95万现金，还是想做点事情，但不知道该咋办才好。
事实上，姚琳和赵玉亮作为“中产”的一员，他们的理财态度代表着多数人的心态。
观点A:
投资大门没全关闭
中国社科院研究员、经济学家牛凤瑞告诉记者，在GDP“破8”后，有许多人对下半年经济抱怀疑的态度，在投资品种的选择上，也表现出相当大的困惑，这种感觉是正常的。
中国作为发展中国家，与西方国家相比，百姓的投资理财渠道的确显得有些狭窄。
“但也不是说投资大门就完全关闭了，某些投资品种仍然有机会。”牛凤瑞认为，综合来看，下半年房地产投资仍是不错的选择，按照客观发展规律和城市化进程的推进，买房子还是可以衍生财富价值的。
“暂且不说房子短期变现的能力，光是房屋租赁这块，也是具有可观收益的。”
他表示，一、二线城市房屋租赁市场的价格，近几年一直在上涨，这也给了三线城市涨升的空间。与前者相比，长春房价仍处在较低水平，房产仍是实惠的投资品种。美国从1958年至今，房价上涨了10倍。
对于中国来说，可以预计在未来5~10年内，房价主基调依然是“上涨”。
而对于股市，牛凤瑞则表示，中国的股市没有什么规律和规矩可言，究竟能走出什么行情，投资者还要仔细斟酌。
谈到银行存款，他分析，银行已经完全变成了履行社会功能的企业，对于投资者而言，降息后，收益有所下降，CPI的忽高忽低，也给货币是否贬值埋下了风险的隐患。
实物黄金，作为近年受追捧的投资品种，因投资人再次忧虑欧债危机，且对美国即将推出更多刺激措施提振经济的不信任，价格已经跌破1600美元 /盎司，并有继续下探的可能性，原因是前期涨得太多。另外，黄金储藏避险价值大于使用价值，且受国际市场影响较大，短期来看存在不确定因素。
观点B:
股市仍有反转可能
对此，北京大学经济学院教授、博士生导师王跃生也有其独到的见解，目前国内投资渠道就那么几个，对于手中有些“闲钱”的人来说，如果想要实现资产增值，在划定的范围内进行投资的可能性概率较高。
就房地产市场来说，在土地资源紧张的前提下，一、二线城市机会有限，相比之下，下半年三、四线城市机会还要大一些。
对于黄金而言，受国际市场影响，美国经济展望正在迅速恶化，通缩经济复苏温和导致金价易跌难涨，可以说下半年并没有太大的机会。银行的理财产品，收益率降低，但风险较低。
“我倒是觉得，外界唱衰中国股市，过于片面，在目前市场中，应该会有反攻的表现。”王跃生说，从国内外经济形势看，中国经济繁荣度和潜力，要远远强于美国。
美国经济虽然前景并不乐观，但人家的股市却没有太大的波动;相比之下，中国表现却是全球差的。股市作为市场经济重要的组成部分，下半年随着经济的企稳，政府会有动作，应该会有回暖的迹象。
房产
策略：价格波动有限，可适时介入
适合人群：资金实力较强以及能够长期持有的投资者
一句话点评：政策上风吹草动，都将改变房市格局
到底要不要买房投资?买房会不会赔?在限购时期，房地产市场下半年会有怎样的表现?
长春中原地产代理有限公司市场研究中心总经理邓玉认为，房产投资群体，一直以来都本着买涨不买跌的心态来对待投资。
今年3月，长春房地产市场出现了回暖迹象，到了6月末，达到了交易顶峰。数据监测，上半年长春市商品房成交面积达到了222万平方米，除去别墅等高档楼盘外，成交均价在5900元~6000元/平方米。从整个市场轨迹来看，此时投资是个好时机。
从土地成本、建筑成本、人工成本的角度考虑，未来房价还应该是以稳为主，根据以往情况，下半年销量还要比上半年好，这也为投资收益提供了保证。
与此同时，如果是经济实力雄厚的投资者，也可以适时选择商铺进行投资。从开工情况来看，下半年商铺、写字间还将增多，这无疑增加了投资机会，目前长春市场位置合理、面积合理的投资性商铺的价格在100万~200万/套。
黄金
策略：中长期建仓分批买入
适合人群：适合高风险承受能力的长线投资者
一句话点评：金价永远无法满足投资者心理价位
在经历了十年黄金期后，目前金价开始震荡下行，下半年消费者该如何对待黄金投资?
吉林省中金黄金珠宝交易中心技术总监于滋祯认为，下半年的黄金市场潜力可挖，这是有基本面和技术面支撑的。
基本面方面，首先，由于伯南克没有强烈暗示推QE3，有意回避货币走向，导致上半年美国就业指数、消费指数等不太理想。而就在近，这种货币政策出现了微妙的变化。美国已经宣布，到 2014年前，将执行长期低息政策。另外，欧债危机仍有缓解的可能性，德国已经确认向欧盟注资。
其次，从地缘政治来看，叙利亚和以色列开打口水仗，充其量只是口水战，真正制造危机的还是美国。后，从消费市场看，中国已经超过印度成为亚洲大黄金消费国。上述三大因素，对下半年黄金价格企稳均构成了基本面的支撑。
从技术层面上看，去年9月国际金价站上1920美元/盎司后，便出现了快速回落。
但从周期性波动来看，目前已是相对低位。正常情况下，国际金价平衡点为1600美元/盎司，而上下波动20点，则是投资介入点。目前国际金价处在1580美元/盎司。结合基本面和技术面，八九月份这种反弹或将出现。总体上看，下半年国际金价的高点应该在1920美元/盎司附近。
于滋祯建议，长期来看黄金反攻机会犹存，目前点位已经符合中长期建仓，投资者可适时进场，策略性分批买入。
理财产品
策略：入场资金控制在总投资额20%左右
适合人群：拥有一定经济能力，短期获利者
一句话点评：高收益背后，总有高风险的影子
钱生钱的理财思路，早已世人皆知。
对于具有一定投资能力的市民来说，下半年如果把投资方向限定在银行，寻找高收益、低风险的机会，怎样把握节奏?
理财专家刘禹认为，结合目前市场来看，具有投资冲动的中等收入群体，有几种投资模式可以关注。首先传统储蓄“吃息”模式，风险尽管很低，但收益较慢。
与其相比，理财式的储蓄，相对收益较高，一年期的理财储蓄产品，普遍比银行定存利率高出1。5%~1。8%。目前长春市场中，通常是5万元起存，上不封顶，时间从1个月~1年不等。
刘禹建议，按照当前的经济形势来分析，下半年至少还将有一次降息，连续降息也并非没有可能。
因此，对于具有一定投资能力的市民来说，投资理财赶早不赶晚。
“凡事都有利弊，取得好收益的同时，也有风险的一面。”他说，投资理财产品中途是不能毁约的，必须按照约定的时间执行，这在一定程度上，对急需用钱的投资者来说，造成了限制。
如果想获得更高的收益，入门资金在100万元以上，也可以购买信托类理财产品，优势是入门门槛高且担保机制健全，适合于“大手笔”投资者高收益诉求。
作为传统的理财产品基金，也可以适当参与，逢低介入。不过，入场资金应该控制在总投资额的20%左右。
股市
策略：震荡市可用组合投资法赚钱
适合人群：资金量一般，短线、中线投资者
一句话点评：股市风险犹存，业绩驱动还需时日
下半年股市到底行不行，哪些板块有机会?投顾总监吕猛分析，上半年全球经济错综复杂，中国经济增长放缓，通胀阴影仍在，经济结构调整步履蹒跚。
不过，在经济和物价出现显著回落以后，下半年稳定经济增长的政策还是会出来，只不过在大概率上不会再现2008年、2009年的“V形”反转。回到A股市场，会发现从2008年到现在，未出现非常明显的轮动过程。对应的经济，某种情况下就是衰退-复苏，然后再衰退、再孕育复苏的过程，没有出新强的周期过程，对应股市也是如此。
基于此判断，他认为，目前由于政策的推进，带来资金价格及整个风险议价的改善，因此对资金不至于特别悲观，目前A股市场处于风险释放的过程中，但是业绩驱动还需时日。市场将游走于政策推进的现实与经济回升的幻觉之间。催化主要在于政策及流动性，而非业绩改善的显著推进。
他表示，下半年市场以区间震荡、波段运行为主调，上证指数可能运行的区间为2200~2600点，中期的角度看，可注意2300点下方的投资机会，操作上适宜逢低吸纳。对于潜力板块，可用组合投资法。重点关注需求改善预期板块+需求稳定类板块。其中需求改善型主要包括，非银行金融、环保、高端装备(高铁、海工、核电等)、电子信息 (触摸屏、移动互联网等);而对于需求平稳型，可关注白酒、饲料、景点、生物医药等。
全部
