资本结构是指企业各种资本来源的构成及比例关系，其中债权资本和权益 资本的构成比例在企业资本结构的决策中居于核心地位。企业融资时，资本结 构决策应体现其终极目标，即追求企业价值最大化。在企业持续经营假定的情 况下，企业价值可根据未来若干期限预期收益的现值来确定。虽然企业预期收 益受多种因素制约，折现率也会因企业所承受的各种风险水平不同而变化，但 从筹资环节看，如果资本结构安排合理，不仅能直接提高筹资效益，而且对折 现率的高低也起到一定的调节作用，因为折现率是在充分考虑企业加权资本成 本和筹资风险水平的基础上确定的。
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