铜价直逼6万 普通投资者切勿盲目介入 (2006-04-18 14:27:38) 复活节休市让伦敦铜在屡创新高的路上歇了歇脚。不过，国内铜价格却继续昂首挺进。昨日，沪铜主力合约0607暴涨2270元，收于59190元/吨，离6万元大关咫尺之遥。
在月初突破5万元后，仅仅11个交易日，沪铜就已经逼近了6万元关口。而实现4万元到5万元的突破，用时3个月。面对着几乎不可阻挡的铜价走势，做多者心花怒放，做空者后悔不已。此时，连最权威的分析机构能做的也只是不断地修正着自己的预期。 国际国内联袂狂飙 上周五，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜创出6140美元/吨的百年新高。
昨日，复活节休市让伦敦铜的价格停留在6140美元。不过，沪铜再度上演单边上扬的铜市大戏。上海期货交易所各交易品种早盘再度大幅上涨，沪铜期货大幅飙升，主力合约0607高开高走震荡攀升，午盘涨停，封停于59190元/吨，暴涨2270点，各合约价格上涨2080-2280元之间。
2006年以来，在全球经济持续增长以及供给可能中断的忧虑下，铜价屡创新高。去年11月7日，LME铜价收于14105美元/每吨。2月2日，突破5000美元大关。3月8日从4670美元开涨，一路涨到4月13日的最高6155美元，26个交易日最多涨了1485美元，相当于每天上涨57美元。
从去年年底以来，已经涨了1740美元。 与LME相似，上海期货交易所期铜主力合约也一路大幅上涨。今年1月4日收于40870元/吨，3月27日冲破了5万大关后，随即提速上扬，并于昨日逼近6万元关口。 业内人士惊呼“看不懂” “去年12月以来，铜价已经上涨了70%，3月以来铜价就上涨了30%，现在的铜价我们完全看不懂。
”业内很多人士表示，目前的价格已经严重脱离了基本面。 有分析师认为，铜价暴涨是由供需矛盾造成的。作为铜消费大国,我国是一个铜资源匮乏的国家，目前进口的铜精矿已占到国内总需求的60%。自2003年以来，我国铜市场就处于供不应求的结构中，其中2003年、2004年巨大的供给短缺消耗了市场一半的库存储备，并使得铜市场的库存消费比降低至历史最低水准。
“虽然我们期望高铜价可以刺激铜产量大幅增加，但是生产方面却因为长时间投资不足，生产设备陈旧，以及铜矿品位下降等诸多因素困扰铜产量水平的提升。最终，我们难以看到铜市场有大量的供应可以用来调节铜价，因此处在商品牛市气氛当中的铜价走出了节节攀升的行情。
”一位分析师称。 也有分析人士认为，铜价暴涨完全是由于大量基金入市拉动。 “目前，铜价已经脱离基本面，因为现在的铜价之所以涨这么高，完全是基金在拉动，跟供需一点都没有关系。”道通期货北京营业部经理韩谊认为，现在已经无法用供求来分析铜价了。
国际国内铜价关键点位一览伦伦敦铜 2005年11月7日 2006年1月30日 2006年4月14日 4105美元/吨 5020美元/吨 6140美元/吨 上海铜 2006年1月4日 2006年3月27日 2006年4月17日 40870元/吨 50100元/吨 59190元/吨 赵振超/制表 利多消息刺激铜价走高 虽然对于铜价暴涨的原因众说纷纭，但业内一致认为，未来一段时间内国际国内铜价上涨行情仍将持续。
而目前市场的确也存在诸多利空消息。 首先，在国际方面，持续近一个月的墨西哥矿工罢工仍无结束预期，造成市场对供需平衡的进一步紧张。多家机构又纷纷发布了利多的消息。上周，美林称铜矿和冶炼厂会出现供应短缺，而麦格理研究也预计2006年铜市将由盈余转为缺口，并把2006年和2007年预期从前期过剩都改为缺口或简单平衡，这都极大地刺激了市场。
国内方面，海关最新公布的数据显示,中国1-3月铜和铜产品进口同比下降19。8%至49。1561万吨，使国内的供应预期更为紧张。“十一五”期间，国家将加强电网建设，电线电缆年需求将以7％-8%的速度增长，2006年。电线电缆的用铜量将达到235万-245万吨,到2010年,将达到310万-335万吨，需求有增无减。
上周五上期所铜库存也再度下降2283吨，至29843吨。供应的减少和需求的增加直接导致了国内价格相对外盘更加坚挺。 基金方面，由于本周三有部分基金合约到期，不过原本预计获利回吐的基金上周四将铜推到了6140美元新高，似乎表明本周三到期日前伦铜的逼空行情再次展开。
目前五六月份伦铜持仓水平仍分别高达94万吨和120万吨，相当于目前伦铜库存水平的8。5倍和11倍。伦铜库存还可能再次成为基金逼空焦点，来自海外的消息显示，基金远期买盘仍然在继续中。 投资者最好选择观望 4月以来铜价近乎疯狂的上涨表现，让我们不得不感叹牛市力量多么深不可测。
不过，在惊叹之余，我们仍然需要对铜价的运行方向进行思考。 业内人士认为，目前的铜价存在泡沫已是不争的事实，由于近段时间铜价上涨的幅度过大过快，市场面临的回调风险越来越大，预计再次调整的幅度及时间都将远远大于2月份的加调；而在5月旺季尾声之后，国内现货供应的缓解将令铜价可能面临转折。
“目前期铜的价格已经是巨人的争斗，普通投资者最好不要盲目追涨。”韩谊认为，虽然目前累计的涨幅已经相当可观，但后市仍有延续可能。此时风险不可避免地被放大。投资者最好考虑放弃部分利润而回避风险，最好的策略是以观望为主。 经易期货客户服务部经理康冰也认为，即使铜价仍有上涨空间，但面对如此高位，散户就算放弃一些机会也不要盲目介入。
“赚不到钱也别全赔进去。”康冰说。（刘杰/北京现代商报） 。
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