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金融投资未来的趋势是什么样的?

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金融投资未来的趋势是什么样的?

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全部答案

    2018-02-12 20:56:23
  •   伴随着中国经济的高速增长,中国已成为亚洲最为活跃的潜力巨大的私募股权投资市场之一。新《公司法》和《合伙企业法》的重新修订,对私募股权投资基金的法律地位提供了更为清晰的舞台。无论是上市公司还是非上市公司股权投资领域,私募基金开始浮出水面。据清科研究中心的一份报告显示,在投资方面,2006年私募股权投资机构在中国内地共投资129个案例,参与投资的机构数量达77家,整体投资规模达129。
      73亿美元。在融资方面,2006年40只可投资于中国内地的亚洲基金成功募集,募集资金高达141。96亿美元。无论国内还是国外,通常私募股权基金最偏好的投资对象是具有上市潜能的企业,即Pre-IPO型企业。除了关注准备上市的公司,私募股权投资基金的业务开始在上市公司展开。
      私募增发(PIPE)、并购基金(Buyouts)有加速的趋势。根据清科研究中心的统计,2006年共有19家在内地和香港以及海外上市的企业获得了私募股权基金投资(PIPE),融资27。05亿美元,占全年私募股权投资总额的20。8%。同时,在国际资本市场大行其道的并购基金(Buyouts)在中国也开始崭露头角。
      2006年的融资额达23。68亿美元,占全年私募股权投资总额的18。3%。另外有8支并购基金(Buyou-Fund)成功募集,占新募集资金数量的20。0%。就募集资金额而言,并购基金以64。40亿美元的募资金额高居榜首,占整体募资额的45。4%。
      2007年共有64支投资于中国大陆地区的私募股权基金成功募集资金355。84亿美元,较2006年的141。96亿美元增长150%,其中本土基金37。3亿美元,合资24。9亿美元,外资基金293。7亿美元。2008年第一季度,中国创业投资及私募股权投资市场新募集基金数量为14个,基金规模为36。
      27亿美元,平均单只基金规模为2。59亿美元。根据运作方式的差异,目前在中国经济区域内活动的各种私募股权投资基金基本可以分为四类,即外资背景型、政府主导型、券商背景型和民营型。在我国目前的各种投资活动中,最为活跃的是外资背景型的基金,一些知名的成功案例也多是由外资背景的私募基金运作的,如蒙牛、无锡尚德、盛大网络、李宁等,他们的身后也大都是一些赫赫有名的国际私募股权基金,如KKR、凯雷、华平、摩根、新桥、英联、黑石等。
      国内的本土私募股权基金主要包括具有本土金融机构或者政府背景的,如鼎辉国际、中比基金、中非基金及渤海产业投资基金及国务院已经批准正在筹备的还有山西能源产业投资基金、四川绵阳高新技术产业投资基金、上海金融产业投资基金、广东核电产业投资基金、苏州中新技术产业投资基金等,券商背景的一些信托公司、咨询公司,如平安信托等,还有一些民营型的创业投资公司等。
      其中国内最具活力的私募股权投资基金当属民营型的投资基金,而这其中又以“系类家族企业”最为引人注意,如“涌金投资”等。但是总体而言,国内的私募股权基金与成熟的外资股权私募基金相比,还有一定的差距。目前,全国以创投企业形式设立的私募股权投资基金有三种模式。
      一是上海模式,是把创投企业定位成一个母基金方式,通过支持一些中小企业管理团队发起设立一些小的投资公司;二是深圳模式,是把大众基金集中在一个集团内,建立起一个航空母舰,来带动很多小的舰队;三是现在的天津模式,是把深圳模式和上海模式结合起来。既设立一个母基金,支持一个中小团队,又设立创投公司来自己投资,管理着一部分基金。
      追问:私募基金门槛高,是否只适合有钱人做?追答:我国私募基金投资人队伍不断壮大,私募基金需求旺盛。海外私募基金的投资者主要包括以下几类:个人投资者、捐赠基金(endowments)、基金会(foundations)、养老基金和企业投资者。个人投资者成为私募基金的主要投资群体,私募基金超过80%的资产来自个人投资者。
      据自由人公司估计,2000年美国个人投资者拥有的可投资资产大约有12。5万亿美元,是其他类型投资者可投资资产总和的4倍多。个人投资者投资于私募基金的比例不高,大约占他们拥有的可投资资产的2。5%。捐赠基金和基金会可投资资产数量较小,大约分别为2670亿和2590亿美元。
      目前,大约60%的捐赠基金和基金会和20%的养老基金将资产投资于私募基金,投资于私募基金的资产大约占捐赠基金和基金会资产的5%,养老基金只将其5万亿美元资产中大约1%投资于私募基金。目前,我国私募基金的潜在投资人群体在迅速成长,其资产规模也在迅速增长。
      截至2006年上半年,我国居民人民币储蓄存款余额超过15。5万亿元。其中大约80%的资产掌握在20%的人手中。根据我国某经济发达地区某国有银行的调查,在该行存款超过5万元的居民,其存款占该行所有居民存款的80%,存款超过100万元的居民,其存款占该行所有居民存款的11%。
      如果按照这一比例,考虑到我国地区间经济发展的不平衡因素,以及我国家庭通常以不同家庭成员的名义,在多家银行开立银行帐户等因素,全国存款规模超过100万元的家庭,其储蓄存款总额将超过1万亿元。富有个人占有规模如此庞大的现金类资产,其投资需求将成为我国私募基金发展提供充足的资金供给。
      而且,随着我国经济的快速发展,富有个人资产规模将进一步迅速扩大,私募基金的发展潜力巨大。另外,我国企业经营中的闲置资金数量庞大,也是私募基金的有效资金供给源。总的来说,私募基金就是资本家玩的游戏,对于平名百姓来说,确实有点望而却步,随着金融市场不断成熟,未来中国也即将更明显拉开贫富差距。
      

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