买杠杆基金要注意的几个问题
分级股基的进取份额(杠杆基金)是一把双刃剑，在上涨过程中，涨幅较大，在下跌过程中也会放大损失，在投资时，需重点考虑以下几个方面。
第一，是杠杆的大小，不同的分级基金有不同的杠杆，从目前主流的分级股基来看，一般优先份额与进取份额的比例是1:1或者4:6，也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。随着两者之间净值比例的变化，杠杆也会变化。一般来说，如果进取份额的净值增长，则杠杆会减小，如果进取份额的净值较少，则杠杆会变大。
第二，要考虑基础份额的投资标的，是以大盘股为主还是小盘股为主，是主动管理型还是被动指数型。比如在近期上涨中，大盘股表现较好，中证等权重90涨幅明显大于其他小盘股指数，造就了银华鑫利的抢眼表现。此外，波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金，因为指数型所包含的行业分布、个股以及仓位比较明确，更有利于做出判断和操作。
第三，目前的折溢价情况。一般来说，过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益，造成上涨动力不足，因此在投资时需要注意。如申万深成进取就是因为溢价率过高，在这次上涨中二级市场的涨幅小于净值的涨幅。
第四，是否可以配对转换。这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价，因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大，就会有套利的空间，从而使价格回归到价值附近。这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应，两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。如果没有转换机制，进取份额往往会出现折价，如长盛同庆B。
第五，到期时间。对于一些有到期时间的产品，随着时间临近，进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归，折溢价将消失。对于无到期时间的产品，在每个折算时间点后由于优先份额分红，杠杆会略有减少。
第六，是否具有高低点定价折算，此条款是为了保护分类投资者设定的，高点折算一般约定母基净值2元时折算，此时保护B类投资人锁定利益，增加杠杆倍数，对A类没有影响；低点折算一般约定B类净值为0.25元（比如银华瑞进等），此时保护A类投资人锁定利益，降低杠杆倍数，对B类投资者相当于部分暴仓（损害较大）。定价折算的原则为净值归一，保持A：B的原始比例，多余部分转成母基。
第七、其他条款，杠杆基金的设定条件差异很大，投资人必须仔细研读原始合同，方可参与，比如低点折算这种对B类属重大利空（对A类属重大利好）的时机B类投资人要尽量避免，比如深万进取净值到0.1元时不进行低点定价折算，只是杠杆消失，以后净值回升时再恢复杠杆的特点对B类投资人非常有利。
