一周基金市场点评（3.19-3.23）(转贴)

展恒理财研究部

　　一周热点回顾

　　本周，已在“两会”表决通过的《中华人民共和国企业所得税法》于3月19日公布，本法定于2008年1月1日起施行。在股改和清欠基本收尾，中国证券市场发生转折性变化的新形势下，上证所将再次对《股票上市规则》进行修订。此次将从定期报告、停牌制度、关联交易、信息披露等四大方面进行全面修订。

　　市场走势

　　本周，沪综指开盘于2864.26点，盘中最高3099.82点，最低2852.86点，收于3074.29点，上涨了4.19％；深成指开于7918.75点，盘中最高8534.84，最低786557点，周五收于8489.86，周上涨4.2％，两市总成交7493.75亿元，较上周增加4.73％。

　　本周A股市场呈现典型的先抑后扬走势，不过在红色星期一之后，股市场的升势明显乏力，在本周五甚至一度跳水，显示出上证综指突破3000点后并非一马平川，也意味着估值束缚压抑着大盘的反弹空间。本周一市场走势颇具戏剧性，因为无论是加息还是股指期货，一度均被市场视为“杀伤力”较强的利空消息，但本周一多头主力将加息“另类解释”为利多。因为加息收敛了人民币与美元的利息差，从而加重了人民币升值的压力，巧合的是，本周一人民币汇率再创汇改以来新高，从而放大了多头的做多激情，由此使得人民币资产概念股的银行股成为多头拉高指数的突破口。

　　本周由于受两税合并的影响，银行业年报披露显示其良好的业绩，尤其深发展银行更是超过300％，在此消息下，银行股对股指有很大的拉动。但无论是市盈率指标还是市净率指标，其均处于历史高位，难以吸引新的资金加盟，所以该板块在本周末持续走低，不仅拉低了指数，也强化了市场对估值束缚力的认识。

　　基金一周表现

　　封闭基金方面，50只封闭基金已公布的净值数据共41只上涨，9只下跌，净值周平均下跌0.1％，下跌最多的是基金科汇20％，这是由于科汇于本周进行了10派7的大比例分红，9只净值增长为负的基金中有4只基金是由于上周分红的关系，那么修正后的周平均收益率为0.96％。收益率较高的基金有：基金安瑞、基金裕阳、基金裕华和基金裕隆，分别高达2.59％、2.44％、2.14％、2.06％。其中基金裕阳收益率、折价率及预计分红均处于高位，可重点关注。

　　股票型基金中，仅天治核心及汇添富均衡增长两只基金周收益率为负，周平均收益率为2.53％，高于5％的共有5只基金：中海优质成长、易方达积极成长、德盛精选、红利ETF及华夏大盘精选，中海优质成长受益于银行股的强势，十大重仓股中所持银行股已达13.57％，易方达积极成长受益于房地产行业较大，德盛精选主要投资于小盘股，在本周较为振荡的行情下优势尽显，红利ETF跟踪指数，同大盘一样受益于金融板块，华夏大盘一直是投资者关注的一只基金，表现始终位居前列。

　　配置型基金本周业绩较高，平均收益率为2.33％，仅天弘精选与泰达荷银效率两只基金收益率为负，收益率较高的几只基金：东方精选混合、长城安心回报、万家公用以及金鹰优选，东方精选与金鹰优选这两只基金主要投资于中小盘股票，其投资行业分散度高，长城安心回报持有大量金融股，占其总市值的23.66％，万家公用持股同样比较分散，其中受益于交通运输行业。

　　债券型基金本周业绩与上周持平，为0.23％，南方宝元债券维持其一贯的强势，以1.44％的收益率排在本周第一名，相比上周稍有下降，这主要由于金融板块的强势表现对其提供了业绩支撑。

　　基金动态

　　基金分红汇总：

　　基金名称             分红额        分红日期

　　巨田资源优选          3.000         

　　基金金泰              2.900         

　　银河收益              1.500         

　　基金金鑫              1.300         

　　长城安心回报          0.500         

　　光大保德信红利        0.500         

　　上投摩根双息平衡      0.290         

　　易方达策略成长2号    0.200         

　　博时稳定价值债券      0.032         

　　基金拆分消息：

　　宝康消费品基金拆分

　　华宝兴业基金公司日前发布公告，旗下知名产品宝康消费品基金将于3月26日实施拆分。同时，为了严格限制基金资产规模以维护持有人利益，如果基金总规模超过100亿，将实施按比例确认的配售方式。据了解，在基金拆分日当天，投资者即可以每份1元净值申购宝康消费品基金。

　　建信恒久价值基金拆分

　　建信基金发布公告称，建信恒久价值基金将于4月2日正式拆分。拆分当日，该基金单位净值将降为1元。建信基金将对该基金开展限量申购活动，投资人可以通过建设银行、中信银行及中信证券等指定网点及建信基金直销中心进行申购。

　　展恒观点

　　从07年年初至今，基金业绩分呈加剧趋势，市场行情维持振荡，板块轮动频繁，投资者在进行基金投资时更应当谨慎。展恒理财认为，春节过后不断有新的基金发行，且有部分封闭基金到期转开放在即，投资者谨防面对如此繁多的基金面前不要挑花了眼。07年投资者应当有一个合理的收益预期，谨慎投资做一个理性的投资者，可借助于第三方理财的专业投资建议，试着做一个快乐的投资者。
　　

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