其他答案

2008-12-21 09:07:05

•   23岁进保险公司。。。羡慕一个。
  前几天正好听了一个讲座，内容大致如下：
  主要是美国的经济增长方式和手段的问题。
  美国最早是纯靠控制资源来增长，然后赶上石油危机被人算计了一把；然后靠军占算计了日本一把，可惜这种把戏可一不可再；在然后是靠所谓“科技股”，但是其产品是零成本，依赖国家机器保护其知识产权；再然后是零零年以后，大小投资者靠房地产发财。
    ——而这其中的后十来年里，格林斯潘的美联储搞了一套全球借贷、国内消费的东西，内需旺盛使美国挺过了98年和911时的冲击，却为后来埋下隐患。
  这要投资，首先自然是有可投资的钱。在美国来说这得靠贷款来搞。于是就得提到所谓债券证券化——即所谓搞大堆的金融衍生品。
    
  这个做法其实是有好处。比如银行本来要等贷款人几年、十几年、几十年才能收回贷款，现在可以把债权卖给专门的公司（SPV？），瞬间就能回收资金；
  而SPV公司手头有东西吸引投资者，自然有生意可做，比如为某些债权人把收不回钱的债权和能稳定收回的债权搭配出售（买一送一？）；
  对投资者说，原来要投资高收益的房地产，需要至少十几万，现在即使手头只有几千几万，也可以通过购买房地产债券而坐享高回报率。
    
  问题在于，债券要值钱，这贷款人的还款能力得有保证。如果他/她还不了钱，对银行/SPV/投资者来说，其债权等于废纸。（借钱的怕欠债的？）
  本来，美国的信用认证体系是很完善的。一个人从出生到当时的信息，只有让不让查，没有查不查得到的问题。所以个人金融信用问题不是问题。
    
  但问题在于资本逐利，如果审查的时候稍微闭上小半只眼，能不担风险的同时拉到生意，自然是两全齐美的事情。于是还款能力有欠缺的贷款人能大把借到钱，而这些信用不良、只能派到老二以后的债权（次极贷款？），有时会有和美国国债一样的信用等级。
  这就相当于在沙地上起高楼，危险是不言而喻的。
    问题是全世界都对美国经济高山仰止，谁会怀疑它有一小块的地基不稳当呢。于是全世界是你买我买大家买，争着把手里的货币存款变成高增长的美国房地产债权的债券。
  然后就是那几根导火索了。
  上面说到贷款人还款能力有限，其直接表现就是会拖欠应偿还的某期贷款。
    他/她们超出预计的不还钱，握有债权，等着收钱的公司就会周转不灵，严重点的就会倒闭、“申请破产保护”。
  到这里，如果美国政府立即介入，砸个几万亿美圆接受不良资产，那就什么事都不会有。不过明摆着亏钱的事情谁干？
  再然后上述的“周转不灵”现象开始蔓延。
    原因如前所说，不良信用有良好评级，于是大家都知道这“评级”里有猫腻。问题是债券这东西，大家都相信它值钱，那它就值钱；反过来如果信用破产，那它就什么都不是。偏偏如前所说，世界各地都有花钱买“值钱”的，所以等到“值钱”变“什么都不是”的时候，花出去的钱自然就跟着浮云了。
    
  总体来说，整个事情的各个阶段里，美国国内的某些团体都有可大做文章耍阴谋的机会和动机。但是从头到尾，世界各地吃亏的投资者其实也都属于自愿被周鱼打的黄盖——只不过这出“赤壁”里，“黄盖”还被狠狠烧了一把。
  比如那个冰岛，据说要和瑞士争做金融中心，可是里面的银行家们不懂得“别把鸡蛋放一个篮子里”的道理。
    它们曾经掌握的债权打了水漂，可别人对它们握有的债权还在；还不起钱，结果就是国家破产。——据说冰岛人均负债38万，也不知道是美圆呢还是欧元。
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  至于国内公司是否被影响的问题。
    做讲座的老师提到两点：
  1）国内金融公司不可混种经营。也就是说一家公司只能乖乖的做一类项目。这样的后果之一是金融资本流动受限。没有“铁索连舟”，虽然规模大不了，可是也不会被一把火烧光。
  2）国内金融公司投资国外金融项目受限。所以这次国内银行浮云掉的投资只有几个亿，很多，但是还能撑下来。
    
  总之，没影响是瞎话——毕竟大家人人自危的时候，如果保险公司没有什么“经济危机互助险”之类，恐怕不会有多少国人肯把钱喂给保险公司的。但是就目前来说，楼主的保险公司大约还有能力靠自己来消除、忍受正遭受着的不良影响。

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  j***

  2008-12-21 09:07:05

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