1。转赠也好，送股也好，都不是实质性分红。这是国人的发明，其实质是“股本拆分”（与之对应的概念是股本缩减---即:缩股)。换句话说，这只是数字游戏而已。对于上市公司的评价即没正面影响，也没负面影响。 送转后，正如你说的那样，每股净资产，每股收益等指标的确被摊薄了，但股本也相应地增加了。
但净资产收益率，市盈率不会变（如果不考虑股价波动的话）。 其实，评价一家上市公司是否有投资价值的主要指标是：市盈率，成长性，市净率，净资产收益率，现金流量等。 而每股净资产，每股收益，这两个指标，并没有包含股价这个最根本的投资要素。所以，只是一个参考指标，而不是评价指标。
2。股价降低，为什么受欢迎？ 这是因为，中国股市是一个高度投机的股市，又是一个新兴股市，新股民在不断加入，因为新股民对于股市的了解往往有限，往往觉得股价低，买入后相对安全（还有一部分新股民特别注重市盈率）。另外，一些股票经过反复送转除权后，其股价总涨幅已经很大了，但低股价对此有一定的掩饰作用，这也有利于庄家炒作（因为高价股容易招人注意，也就容易引起监管部门的关注）。
正是基于以上原因，新股民-庄家-老股民互相影响，导致了送转股受欢迎。 3。上市公司为什么乐此不彼？ 这得分开谈，a。股改前，上市公司的大股东不愿意分给股民现金红利，而通过送股，就不用现金分红了（未分配利润已被部分折算成股份了），另外，送转不但受庄家欢迎也受股民欢迎，现金分红则出力不讨好。
有些庄家会主动找上市公司高管，要求实行送转，甚至发布消息配合其炒作（当然，不能白白麻烦人家）。 b。股改后，除了以上因素外，股价高了（复权后），大小非减持股票还能得个好价钱。 。
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