股票投资的秘诀(股票投资分析)

巴菲特：投资的第一原则就是别赔钱，投资的第二原则，就是别忘记第一个原则，这就够了。如果你买入的价格，远低于这些东西的实际价值，然后一口气买入很多，你基本上就不会赔钱。

主持人：那你觉得作为投资经理，最重要的品质是什么？

巴菲特：最重要的还是他/她的性格，不是智商，做投资其实不需要多高的智商，你只要有保证能每天从家里到公司的智商就够了，但你不需要聪明到能下三维国际象棋，或者是变成玩桥牌的世界高手，你需要的，是一个稳定冷静的性格，不管与大众的意见一致或者不同，你的情绪都能不被左右，因为投资不说大众选择，而是独立思考，ben graham说过，一千个人跟你的想法一致并不能证明你的意见是对是错，同理，一千个人不同意你的意见也不能说明任何问题，证明你对的方式，是你摆出的事实，以及你对它们的分析。

主持人：那你和市场上90%的投资经理的区别在哪？

巴菲特：可以肯定的是，大多数专业投资人都喜欢去预测股票未来1~2年的表现，因此也衍生出了很多玄妙的股票预测方法，但他们不会觉得买股票实际上是在投资它背后的生意，要测试你是否真的在进行价值投资那看你是否关心明天股市会不会关门，如果你做了正确安全的投资，那即使股市关停5年，你也不会慌张，股票表现的只是价格，我们可以偶尔关注股票价格来判断这些生意现在买的很贵还是便宜，但股票的价格并不能反应生意，财报可以告诉我们一个公司生意的好坏，但是股票价格本身不能，我宁愿在不知道股价的情况下对这家公司先进行价值评估，这样我就不会受到股价这个评价指标的影响，价值评估结束之后，我会再回过头来看股价，看看我和市场的分析出入有多大。

（于是巴菲特选择再市区旁边满是玉米的奥马哈作为自己的根据地，奥马哈是个很好的小镇，但它绝对不说个世界金融中心，这里看到的惊群效应，来自于镇上的羊群，注：股市也有惊群效应。）

主持人：你不觉得奥马哈离世界的投资中心都太远了吗？

巴菲特：jeff，我们在这还是可以收到邮件和报刊的。我们可以收到做出正确决定所需要的一切信息，不像华尔街，街上随便都有50个人在你耳边告诉你应该投资这个或那个。

主持人：所以你喜欢这里，是因为没有那么多的刺激。

巴菲特：没错，我们需要的是信息和事实，不是刺激。

主持人：你为什么不去华尔街？

巴菲特：如果我在华尔街，我可能不会有现在的成功，因为大家的精神，都被华尔街过度的刺激了，每天都有太多的新闻和信息，这会让你的注意力变成短期的，而短期的注意力对于长期的投资是不好的，在这，我只需要关心每家公司的真正价值是多少，我不需要到华盛顿，就可以知道华盛顿邮报值多少钱，我也不需要到纽约，去看其他公司值多少钱。公司价值的评估是一个深思熟虑的过程，所以周围的环境越静态，对过程的帮助越大，深思熟虑的过程指的是什么？它指的是，明确你在某些商业领域评估其他公司价值的能力，然后在这能力范围之内，找到相对于其价值来说，目前股票价值最低的公司，我对于很多领域的公司都没有能力去评估，但我有自己擅长的领域。

主持人：你有投资任何的科技公司吗？

巴菲特：确实从来没有。

主持人：在你30年的投资经历里都没有吗？

巴菲特：我还没完全了解他们中的任何一家。

支持人：所以你从来没有投资过，比如说，ibm？

巴菲特：没，没买过ibm，虽然ibm是一家非常出色的公司。

主持人：所以我们现在处于新一轮的科技革命之中，你却完全不感兴趣？

巴菲特：我完美错过，完全可以接受，我不需要在所有公司上都赚到钱，我不知道可可豆会有什么表现，我不懂的东西太多了，这听起来好像错过了很多机会，但我为什么要全部都懂，我也没在他们身上花时间，在股票投资领域，每天都有成千上万的美国企业，在向你提供投资的机会，这些投资机会的价格每天都在变化，你也不需要马上做决定，每人勉强你这么做，也没有棒球比赛所谓的三振出局，如果是实际的棒球比赛，投球手在那边不断投球给你，你要么挥棒，不挥棒就不算是好球，如果你被算了太多的好球，你就出局了，但股票投资不一样，他们会向你投出美国钢铁25美元每股，或者通用汽车68美元美股，但你可以完全不挥棒，可能有些过来的球确实是好球，但如果你不懂，你就可以不挥棒，你可以坐在那，看上千个球从身边经过，然后总算看到一个自己懂的球的时候，就说挥棒的时候。

主持人：所以你有可能6个月不挥棒？

巴菲特：我有可能两年不挥棒。

主持人：不会感到无聊吗？

巴菲特：这对于大多数人来说确实会觉得无聊，对于投资经历来说，这个问题更加严重，如果他们整天什么都不做，不仅他们自己会坐不住，他们的客户也会开始对他们吼叫：“你赶紧挥棒啊”，这对于大多数人来说都是很难的。

主持人：你的方法听起来太简单了，为什么大多数人都没有这么做？

巴菲特：我觉得部分原因就是因为它太简单了，比如说，学术界研究了太多不同变量。

主持人：你指的是学校里的教授和商学院吗？

巴菲特：没错，因为他们手上有数据，于是就去分析是否周二买进，周五卖出会获利更多，或者你在选举年买入，然后第二年卖出会更好，或者是否专买小公司，这些变量的分析都因为有数据存在，而他们也学会了如何处理和修改数据，我朋友说过，你手上如果有锤子，所有东西看起来都像颗钉子，所以一旦有了数据分析的技能，你就会千方百计的去运用它，但这些技能不是最重要的，如果有人叫我去投资一个生意，我在周二，周六，或者选举年投资，有什么区别吗？这不是一个生意人在投资生意时需要思考的，所以投资也没什么不同，股票就是很小的一份生意而已。