可转债有股、债分离交易可转债和不分离可转债，新可转债一般分两次发行，首先面向该股票持有者发行，然后面向社会发行。申购新可转债与新股申购类似，深市股的可转债要有深市帐户，沪市股的可转债要有沪市帐户。申购无需手续费。对股、债分离交易可转债，权证部分和纯债部分分别上市，持有权证者在规定期限内按规定价格可购买该股票；对股、债不分离可转债，则持有该可转债者，可在规定期限内按规定换股价格将可转债转为该股票。
  另外，新发行可转债都会登在 
通过配发、申购的原始“分离交易可转换债”，既有权证部分、又有纯债部分，两部分的收益加起来就是其价值。权证部分的投机性强，比较难预测，而且往往会涨到超出一般人预料的程度。纯债部分的预测相对容易些，因有其它的比照，它的到期收益率不可能过高（造成债券本身价格过低，此时人们也会惜售）。
  此外，债券有无担保（如126002中化债）、可否做回购（如115001钢钒债）等都会影响债券的价格。
摘录：进可攻退可守的可转债（每日经济新闻）
一、可转债相当于企业债捆绑认购权证
　　1。可转债是什么
　　目前在沪深交易所上市的可转债是相关上市公司发行的一种公司债券。
  可转债的存续期限在发行条款中约定，一般为3年到5年，以后新发行的可转债存续期限可达到6年。可转债也像企业债一样，每年付给债券持有人利息，但一般低于同期限的银行利率。可转债相当于一份企业债捆绑了一份股本认购权证，能在一定时期间内依据约定的条件可以转换成相关上市公司的股份，这种转换叫做"转股"。
  
　　比如，晨鸣转债的持有人有权将其持有的晨鸣转债转换成晨鸣纸业的A股。如果可转债存续期结束，相关上市公司将对未转股的可转债进行还本付息。
　　2。可转债交易没有涨跌停限制
　　可转债也和股票一样有相应的6位代码。沪市的可转债一般以100或110开头，深市的可转债一般以125或126开头，而可转债代码的后3位一般与发行可转债的上市公司的后3位代码相同。
  例如，招商银行（600036）发行的招行转债代码为110036，国电电力（600795）发行的国电转债代码100795，丝绸股份（000301）发行的丝绸转2代码为126301。投资者只要具有交易所基金债券账户，也可以像买卖股票一样买卖可转债。
  
　　可转债实行"T+1"交收，但其交易制度像债券一样，为T+0，且不设涨跌幅限制。每张可转债面值100元，交易时以1000元面值为一交易单位，简称"一手"，实行整手倍数交易。可转换公司债券申报价格的升降价位为0。01元，每次申报最低不少于一个价位。
  可转债交易时的手续费为1‰，最低为5元，但不像股票交易一样收取印花税和过户费。
　　3。可转债转成股票其实很简单
　　投资者要对可转债进行转股，必须在转股期内进行，转股期一般从该可转债发行后半年起，至该可转债存续期限为止。可转债上市交易期间，未转换的可转债数量少于3000万元时，证券交易所应当立即公告，并在3个交易日后停止其交易，可转债转换期结束前的10个工作日将停止交易，但不影响可转债转股。
  
　　可转债进行转股要依照转股价确定的比例进行。比如，目前华西转债的转股价为2。8元，即说明每张面值100元的华西转债能以2。8元的价格折算成华西村的A股，即换成约100/2。8＝35。7股。投资者申请转换股份的债券面值须是交易单位手的整数倍，申请转换成的股份须是整数股(每股面值1元)，不足转换一股股份的部分，发行人应当以现金偿还。
  
　　可转债转股有相关代码，如营港转债的转股代码为190317，投资者可通过交易系统等进行申报。投资者在申请第二个交易日办理交割并确认后，其债券转换成功的股票便可上市流通了。二、可转债转不转股需算算 
　　1。可转债的转股价值
　　由于可转债和正股价格都存在波动，要确定将可转债转股是否值得，就必须通过计算。
  一般而言，可转债的转股价值等于其正股价格除以其转股价。例如，华电转债的转股价为3。14元，其正股华电能源2005年5月24日收盘价为3。69元，其转股价值即为3。69/3。14＝117。52元，高于华电转债的收盘价117。12元，说明华电转债出现略微折价。
  
　　如果可转债的折价较大，便会出现套利空间，投资者可以低价买入可转债，并在转股后抛出，但要冒隔夜风险。因此在套利作用下，进入转股期的可转债价格往往要高于其转股价值，高于的部分为转股权利的期权价值。在可转债正股高于转股价且不断上涨时，可转债价格也要不断跟涨，投资者便可因此获利。
  
　　2。可转债的债券价值
　　在可转债交易过程中，经常会出现其正股价格低于转股价的情况，这时可转债投资者转股就无利可图，理性的投资者将会继续持有可转债。这时可转债的交易价格底线往往会是其债券价值。具体而言，可转债的债券价值等于所付利息和本金的折现值，折现率往往参照同期限的企业债。
  纯债价值投资者可以自行计算出可转债的债券价值，或可以通过和讯等财经网站查到某些机构计算的结果。
　　■小贴士 巧用可转债判断大盘的底部 
　　历史上，也曾经出现过可转债价格低于其转债价值的时候，这时往往是绝佳的买点。此时可转债持有人相当于购买了企业债，并免费获取了其捆绑的股本认购权证。
  当股市回暖时，往往可转债正股回升，使该股本认购证增值。在下跌市道中，可转债往往先于其正股见底，当多只可转债同时见底的时候，往往是大盘即将见底的信号。比如，去年11月，许多可转债随股市大幅下跌，招行转债、复星转债等多只转债价格低于其债券价值。此后，股市开始酝酿一轮涨势，使推动可转债随其正股大幅上涨。
  万科转2从100元出头，涨到190元以上，南山转债也是从100元上涨到150元以上，招行转债上涨到130元以上，去年11月买入转债的投资者都没有出现亏损。