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2019-01-29 13:05:35

•   国际资本流动概述
  一、资本国际流动的概念和分类资本国际流动是指资本从一个国家向另一个国家的运动。从资本输出国看，应包括该国的私人、企业、团体或政府在国外拥有债券、股票、土地、建筑或设备的所有权银行存款等资产。资本国际流动的分类，按期限划分可分为长期资本流动和短期资本流动。
    长期资本流动主要包括直接投资、间接投资和国际信贷。短期资本流动包括暂时性的相互借贷、存款、购买一年到期的汇票及债券等。按投资主体又可分为私人国际投资与政府国际投资。
  二、资本国际流动的形式1。国际直接投资。国际直接投资发生在一国公民取得在其它国家经济活动的管理控制权时。
    它不仅是一种单纯的国际间资本流动，而且常常伴随着如机器或半成品等有形资产及专利权、专有技术和管理经验等无形资产的国际间转移。国际直接投资的主要形式有以下几种：
  （1）收购外国企业的股份达到拥有实际控制权的比例；
  （2）在国外建立新企业；
  （3）利润再投资。
    
  2。国际间接投资。国际间接投资即国际证券投资，是在国际证券市场上发行和买卖的证券所形成的国际国际资本。它包括一国个人公民或他们的代理机构购买由其它国家的个人公民、公司、银行、政府以及一些国际金融组织发行的非控制头寸股权、债券和观念有价证券的行为。
    证券投资与直接投资的区别在于：证券投资的目的是在国际投资市场上获利，而不是企业的经营利润，证券投资者并不追求拥有企业的控制权。
  三、资本国际流动的经济动机国际货币基金组织和世界银行提出了推动--拉动因素说。所谓推动因素，主要是指国际金融领域的结构性变化和周期性发展，促使投资者进行资产多样化组合，在全球资本市场追求更高利益。
    所谓拉动因素，主要指实体经济因素，宏观经济政策、结构调整政策以及政治等非经济因素。
  1。国际直接投资的经济动机。根据邓宁的国际直接折衷理论。他认为，影响企业对外直接投资的因素有：
  （1）所有权优势；
  （2）内部化优势；（3）区位优势。
  2。
    国际间接投资经济动机。与国际直接投资不同，国际间接投资对宏观经济条件下的短期摆动更有敏感，它是敏锐变动的组合资本流。国际间接投资的经济动机也可以分为资产多样组合、全球套利活动以及资本市场的结构性变化三个推动因素。
  四、资本国际流动的三次浪潮自从工业革命以来，世界上发生了三次大规模的资本流动浪潮，而每一次浪潮都对世界经济格局产生重大影响，曾被某些历史学家称为非正式霸权。
    
  1。1870~1914年的第一次浪潮。1870~1914年间英国对外贷款净额从1870~1820年间占国民生产总值的1%~5%。第一次浪潮以1914年第一次世界大战爆发而宣告结束。英国在战争中元气大伤，美国逐渐取代英国成为最大的资本输出国。
    
  2。20世纪70年代早期~1982年的第二次浪潮。70年代的石油危机使中东产油国积累了大笔石油美元。这些资本又流回到西方银行，再从西方银行流入亚洲和拉丁美洲，其结果是亚洲"四小龙"的起飞和巴西等70年代的经济奇迹。3。90年代以来的第三次浪潮。
    90年代以来，资本国际流动的突然转向，投资的重点重新转向发展中国家。资本流动的规模已经达到了上万亿美元。
  五、当代资本国际流动的主要特征
  1。资主体多元化
  2。区位和部门配置结构的变化
  3。短期资本国际流动的膨胀
  4。国际金融创新与资本国际流动
  5。
    跨国公司成为对外直接投资的主要承担者。

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  2019-01-29 13:05:35

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