百万基民顶起牛市脊梁 应提防振荡中大面积赎回(转)

本报记者 余??北京报道

　　“火，太火了！现在一天要接待上百个来咨询买基金的客户，以前也就是30多个。什么年龄的都有，几万几万的买。这还不算金葵花客户，那边资金量更大。”在招行的一家营业部里，客户经理小吴在接待客户之余，抽空跟记者说。

　　在去年近百只股票基金净值翻番的“神话”吸引下，一直苦于没有合适投资品种的中国老百姓像忽然发现了绿洲，争先恐后地当上“基民”。而这些源源不断的资金通过基金经理投入股市，使整个市场始终“热钱滚滚”，叠创新高。

　　数据为证：2006年中国基金业规模急剧膨胀，新募集基金86只，总规模近4000亿，同比增长近3倍。市场上诞生了多只百亿基金，嘉实策略增长更是创下一天募集416亿的惊人纪录。与往年基金发行要靠保险公司等机构“助拳”不同，去年的发行“井喷”大部分源自中小投资者。中国证券登记结算公司公布的数据显示，截至去年11月，基金新增开户数为673.18万户，已经是2005年全年的2倍。

　　“无利不起早”，激发个人投资者购买基金热情的正是开放式基金，特别是股票方向基金惊人的收益。景顺长城内需增长全年净值增长182.22%，高居全球第一。共有93只股票方向基金净值翻番，平均年净值增长率121.41%。而一些去年年内成立的百亿新基金也同样不负众望，11月16日成立的南方绩优成长在短短36个交易日后净值增长就达28.76%，让很多新入市的“基民”赚得盆满钵满。这种“买了就涨”的赚钱效应反过来再度刺激那些还在观望的投资者，源源不断的储蓄资金就这样从银行“搬”到了基金公司。

　　“这种势头现在还在延续，那些持续营销的基金一天申购都是十几亿，这还是在监管层有意控制基金发行规模的情况下。”业内人士告诉记者。

　　然而，这股源源不断的资金在不断推高股市的同时，也给基金经理的操作带来很大困扰。“对于基金管理人来说，2007年不是快乐的一年。”广发基金公司投资总监朱平就曾表示。南方基金公司投资总监王宏远更幽默地表示，基金公司的投资决策委员会已经被投资者“控制”，投资者给了钱，基金就必须买股票。而目前市场上可供基金经理选择的优质上市公司并不很多，大盘蓝筹股自然成为众多基金“航母”的“锚地”，直接推动去年四季度以来的蓝筹行情风起云涌。

　　“近期基金建仓的思路很难有根本性改变，最近行情在一、二线蓝筹间轮转，就说明了这点。”银河证券基金研究员马永谙表示。

　　随着众多海外上市的公司回归A股，以及上市公司年报业绩预计再创新高，A股市场的整体质量将继续改善，牛市依然可期。“但风险也在积聚，今年可能出现震荡上涨的局面，对基金的挑战更大，基金业绩整体翻番的情况不大可能出现。”马永谙认为。

　　而一旦市场出现调整，基金净值出现波动，匆忙入市的新“基民”能否担得住风险？业内人士已经表示了忧虑。“新基民很多把基金当作股票，一旦发生波动，有可能出现大规模赎回，这对市场的影响将很严重。”马永谙表示，基金公司应该加强投资者教育，积极引导投资者控制风险。同时证券市场的成熟不应该只是基金一枝独秀，保险资金、社保基金、企业年金的迅速壮大，才能更好地起到稳定市场的作用，为基金业的发展创造良好的环境。


    

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