首先引用一下楼上的:发行债券时，票面上印刷好的利率是票面利率，而银行里公布的利率是市场利率。票面利率也称名义利率，本金是指票面额。票面利率与市场利率往往是不一致的，如果票面利率高于市场利率，债券就要溢价发行，如果票面利率低于市场利率，债券就要折价发行，（就是你说的议价），如果票面利率等于市场利率，债券就平价发行。所以债券面额与购入价往往不一致。这只是解释的基础，我的即使是，当债券折价发行时，即票面利率低于市场利率，此时购入的债券以票面利率计息就会产生亏损，此时债券低于面值发售的差额就表示弥补将来低于市场利率的亏损，此时实际利率就要算上这部分因低于面值买入获得的弥补，因而实际利率不等同于票面利率，因为有了损失的补偿。
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