aiLabel:

全屋定制家居——大消费时代的璀璨明珠

别拿青春赌明天
好评回答

一、定制家具行业投资核心逻辑1、行业是好赛道,行业空间广阔

家具行业是大行业,根据公开数据,2016年我国家具行业规模以上企业实现主营业务收入8560亿元,实现利润总额达到537.5亿元。据测算,2017年定制衣柜、橱柜市场容量超过2100亿元,其他类型定制家具市场容量还有200多亿元。定制家具细分市场每年还在以15%-20%的速度快速增加,远快于家具行业每年8-9%的增速。

2、定制家具相较于传统家具存在优势,未来增速可观,在家具行业占比有望持续提升

一是更符合消费升级趋势。定制家具的异军突起背后是中国消费者不断迭代更新的消费需求,随着家具消费群体年轻化,对家具的个性化、时尚化以及空间利用性能的需求也越来越高,依消费者不同需求而制是其对于成品家具的最大优势。二是更符合工业4.0发展趋势。工业4.0背景下,企业可以通过大数据平台将消费需求的个性化与大规模生产的标准化结合起来,为消费者提供越来越优质的产品和服务。三是定制家具性价比较高。传统的成品家具生产过程中存在着大量的原料以及人力的浪费,这也导致品牌成品家具的价格居高不下。你逛一圈红星美凯龙,可能发现你看上的成品家具贵的要死,低档家具你又不好意思买来放在你几百万的新房里。

目前,我国定制家具在家具行业的渗透率约20%-30%,对比美国、韩国等发达国家60%-70%的渗透率,有较大提升空间。据测算,定制家居品牌企业近年收入规模年复合增长有望持续超过30%,好的甚至有望超过40%。

3、制定家具行业的护城河

定制行业看似进入门槛低,实则正在深挖自己的护城河。定制家具行业的进入壁垒包括:一是品牌,品牌树立需要大量时间和资金投入;二是营销网络,线上线下相结合的营销网络,成熟的专卖店的管理制度、经销商培训制度和售后服务制度对企业来说很重要;三是设计研发能力,要在同质化严重的定制家居市场做出自己的特色,拿出更能打动消费者的产品;四是信息化应用能力,企业需要通过大数据化运行和柔性化生产最大限度地满足消费者的多元化需求;五是供应链管理能力,这决定了成本、产品质量、规模经济效益。

定制家具区别于成品家具的是,它需要解决个性化需求与规模化生产的矛盾,而要解决这一矛盾,需要投入大量的资金支撑信息化系统和设备、厂房规划及建设等方面。对于定制家具来说,服务是非常重要的一块内容,在设计、测量、生产、配送、安装每一个环节至少做到无差错,才可能给予顾客良好的体验。目前来看成品家具商进入定制家具领域攻城略地并不易。

4、上市为一二线龙头带来更多优势,激烈竞争将促使一二线龙头市场份额不断提升

定制家具行业商业模式优于传统家具制造,规模扩张更快。定制企业募集资金后,产品端延伸至定制品类、发展配套家居;渠道端拓展大宗、线上渠道,推动传统经销渠道下沉;募集资金帮助企业推进产能扩张及生产智能化、信息系统升级、品牌营销,大企业优势更明显。而小企业品牌弱,产品种类少,渠道布局不健全,信息化支撑薄弱,成本高,几乎全面处于下风。今后大品牌将对于小品牌、杂品牌的市场份额进行挤压,甚至是吞没,中高端市场的份额将逐渐被国内一二线龙头和个别外国品牌所占据。

二、对几点利空因素的思考一是房地产调控

我国家具行业的增速与地产行业的增速趋势大致吻合,相较地产行业约有 5-12 个月左右的滞后期。有人担心从去年开始的房地产全面调控,可能对定制家具市场产生较大影响。而且我觉得现在新增住房市场虽然受到抑制,但二手房存量市场已经很惊人,加上老百姓(603883)对居住品质的追求,对定制家具的需求完全不用担心。

以我自己为例,未来两年起码就有两套房子要装。之前还看过几篇文章,中间有对美国还有韩国市场过去的回顾,当房地产市场中小级别调整时,定制家具行业仍有不错的表现。

二是行业竞争加剧

到今年,定制家具行业一二线龙头基本上全,有人担心产能的膨胀给产品销售带来压力,即使是行业巨头,也会深陷价格战、渠道战、品牌战中而无法自拔。我觉得行业集中度目前还低,激烈竞争对一二线企业是有益的,一二线企业反而会获得更多的市场份额,而小企业则会被蚕食。实际上,从过去几年情况来,一二线企业毛利率都是相对稳定的,我觉得短期不会出现骤降的情况。

三是原材料价格上涨的思考

行业内企业生产所需原材料大致包括板材、台面、五金配件、电器等,占企业的主营业务成本大都在80%上下(除了尚品宅配,尚品占主营成本约60%左右)。由于目前原材料涨价是个普遍现象,我还蛮担心会对企业盈利有一定压力的。以志邦为例,原材料价格上升或下降5%,会导致公司利润总额增减近20%。不过,这还要看企业能否通过整合供应链及规模化降低成本来抵消这方面影响。当然如果原材料涨价幅度特别大,相信上市公司们也会提价。同样以志邦为例,如果产品销售价格上升或下降5%,会导致公司利润总额增减30%多。

三、对新上市公司的分析目前定制家具行业上市公司有八家,一般认为索菲亚、欧派、尚品和好莱客是一线,其余志邦股份、金牌厨柜、皮阿诺、我乐等家是二线企业。实际上,只有索菲亚和欧派优势是比较稳固的,今后在行业内的地位就像是空调行业的格力美的。其次是尚品。好莱客我觉得对于其他二线公司优势就不是那么明显了。

由于次新股最近很不受人待见,本着人弃我取的精神,本文主要对新上市的六家次新股进行分析,也因为次新股募投了产能在两三内会对业绩有明显贡献。

从定制家居来说,易高秉持这“易生活、高品质”从设计、制作、售后一体化绝对满足客户需求。

别拿青春赌明天 2022-11-27 11:21:48
本网站引用、摘录或转载上述内容仅供网站访问者交流或参考,文中观点或信息与爱问公司无关,与之相关的任何事务以及法律责任均与爱问公司无关。

最新回答 换一换

1

问:山姆一张主卡可以绑几张副卡

答:
答:山姆一张主卡可以绑4张副卡。山姆商业会员分为主卡会员与副卡会员。每位主卡持有人可提名四位副卡持有人,一次性申请一张主卡和两张副卡,可免费获赠公司卡一张。主卡会员将获赠免费亲友卡一张。山姆会员分为个人会员和商业会员:1、个人会员面向个人和家庭办理,可以满足家庭平日采购。个人凭身份证或者有效证件即可申请主卡,并可免费获得亲友卡一张。2、商业会员面向小型商户、公司和企事业单位,可满足公司的大批量福利采购需求。任何持有效营业执照的公司或依法成立的机构、团体均可申请山姆商业会员。山姆会员卡的办理流程:一、办理方式1、亲临山姆会员商店办理。2、商业会籍的办理,山姆还可提供上门服务,可以致电山姆会籍办理处联系。(热线电话可查询山姆会员网上商店。)3、登录山姆会员中心,在线办理。二、领卡顾客在提交山姆会籍申请并完成网购订单后,山姆服务专员会将货品递送到顾客指定的地点,并当场协助顾客办理山姆会籍,顾客可当场缴纳会费。同时,顾客还会收到一张山姆网上会员卡,顾客可凭此卡在网店进行网购,会籍有效期为1年。三、换卡如需换领正式的山姆会员卡和办理亲友卡,顾客和亲友可以携带山姆网上会员卡和个人证件,到山姆会员商店实体店的会籍接待处办理。

相关推荐

隔离霜能带上飞机吗

乘坐飞机可以携带不超过100毫升的隔离霜。中国民用航空局规定:国内航班旅客带上飞机的液体、凝胶及喷雾类物品包括饮品(如矿泉水、汤及糖浆)、乳霜、护肤液、护肤油、香水及化妆品等...
详情>
提问时间:2022-12-12

液体带上飞机不能超过多少毫升

乘坐国内航班的旅客不能随身携带液态物品,但是可以随身携带不超过100毫升的化妆品;乘坐国际航班的旅客可携带不超过100毫升液态物品。中国民用航空局规定:乘坐国内航班的旅客一律...
详情>
提问时间:2022-12-12

7英寸披萨有多大

7英寸披萨直径是17.78厘米。因为披萨使用的是英制单位,所以披萨大多是以“英寸”为单位。披萨英寸和厘米的换算关系是:1英寸=2.54厘米,所以7英寸披萨直径为7×2.54=...
详情>
提问时间:2022-12-29

西北旺镇属于哪个街道

西北旺镇是北京市海淀区下辖镇,所以西北旺镇属于北京市海淀区,不属于哪个街道。1958年8月29日,西北旺乡并入万寿山人民公社。1958年10月,万寿山公社撤销,西北旺乡、温泉...
详情>
提问时间:2022-11-03

中国第一大淡水湖是什么

中国第一大淡水湖鄱阳湖。鄱阳湖,古称彭蠡泽、彭泽、官亭湖、扬澜、担石湖,位于江西省北部,地处九江、南昌、上饶三市,是中国第一大淡水湖,湖区面积在平水位(14米至15米)时湖水...
详情>
提问时间:2022-12-29

忠县属于哪个省哪个市

忠县是重庆市下辖县,所以忠县属于重庆市,不属于哪个省哪个市。1949年12月7日,忠县解放。12月12日,忠县人民政府成立。同年12月,忠县隶属川东行政公署万县专区。1953...
详情>
提问时间:2022-12-12

北京首都体育馆修建于哪一年

北京首都体育馆修建于1968年。首都体育馆(CapitalIndoorStadium),位于中国北京市海淀区白石桥路,于1968年10月竣工,2006年,迎来建成后的首次改造...
详情>
提问时间:2022-11-11

1946年11月国际博物馆协会在哪里成立

1946年11月国际博物馆协会在法国巴黎成立。国际博物馆协会是博物馆的国际学术组织。1946年11月,由美国博物馆协会会长C·J·哈姆林倡议创立,总部设在法国巴黎联合国教科文...
详情>
提问时间:2022-11-03

多大行李箱上飞机不用托运

按照相关规定,乘坐飞机随身携带的行李箱三边之和不能超过115cm,因为20寸的行李箱三边总和加起来是115cm,所以乘坐飞机可以随身携带的行李箱不可以超过20寸。超过规定件数...
详情>
提问时间:2022-12-28

监管锁是什么意思

监管锁也叫配置锁,就是手机或平板等电子设备受到企业监管,被加上一道监管指令,只有输入员工的账户名和密码以后,才可以进入手机系统,正常进行使用。有监管锁的手机或平板一般被称之为...
详情>
提问时间:2022-12-08

中国和阿富汗接壤吗

中国和阿富汗接壤,阿富汗东北部凸出的狭长地带与中国接壤。1、阿富汗阿富汗是亚洲中西部的内陆国家,北邻土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦,西接伊朗,南部和东部连接巴基斯坦。阿...
详情>
提问时间:2022-12-29

凯里是地级市还是县级市

凯里市是贵州黔东南苗族侗族自治州辖县级市、首府,所以凯里市是县级市。1949年11月,炉山县解放。1951年1月27日,凯里区苗族自治人民政府成立。1952年9月,炉山县苗族...
详情>
提问时间:2022-12-19

世界上最小的国家

世界上最小的国家是梵蒂冈,位于意大利罗马城西北角的高地上,是世界上国土面积最小的国家,国土面积0.44平方公里。756年,教皇斯提芬二世获得法兰克国王丕平所赠罗马城及周围区域...
详情>
提问时间:2022-12-29

七大洲八大洋分别是什么?

没有七大洋和八大洲的说法,正确的是七大洲五大洋。这七大洲分别是:亚洲、非洲、欧洲、大洋洲、北美洲、南美洲、南极洲,这五大洋分别是:太平洋、大西洋、印度洋、北冰洋、南冰洋。一、...
详情>
提问时间:2022-12-29