明汯投资裘慧明：长期来看，你要一直在场并且选择有强阿尔法的投资机构

在证券投资市场,为什么投资者喜欢追高,而不是逢低配置?背后的原因是什么?作为普通投资者如何克服这些问题?

在2021年的一次渠道路演中,明汯投资创始人裘慧明对上述问题进行了详细解答。

明汯投资创始人裘慧明是美国宾夕法尼亚大学博士,曾在全球优秀投资机构服务多年,长期从事量化投资策略工作,2013年回国创业。2014年,明汯投资于上海虹口对冲基金产业园成立。

自成立以来,明汯投资一直致力于成为国际一流量化投资机构,始终秉承“专业谦逊、务实高效、敬畏市场、感恩客户”的经营理念。依托于“管理体系扁平化+投研体系中心化”组织架构,已拥有一支理论造诣深厚、实践经验丰富的研发、交易人才队伍,投研团队均来自于海外常春藤名校以及国内顶尖名校。经过多年的持续投入和研发,在基础设施硬件及投研框架、交易系统等方面均已构建起行业领先综合优势。

逢低配置是反人性的。明汯投资裘慧明指出,对大部分的投资者来讲,做反人性的事情是非常难的,这也是为什么中国的A股市场过去几十年,如果看绝对的涨幅,该年化的涨幅是非常好的,但大部分人都挣不到钱,第一是因为他在阿尔法上是负的,就是说即使在市场里的时候,很多投资者的涨幅也没跑赢市场的平均涨幅,就是说该投资者获取了一个负的阿尔法。

第二,在选择beta的时候,投资者往往是在市场高估的时候进去,在市场大跌的时候出来。所以说在双面上,专业的说法就是在阿尔法上跟在贝塔上都亏了很多的钱。但是对专业的三方机构,比如券商、财富管理机构来讲,往往这个才是要做的事情。就是说让投资者挣到钱,最好是做反人性的事情。选好有强阿尔法的机构,然后再配合正常beta的,或者说是甚至是beta不好,比如说过去一段时间表现不好的时候进去,才是最好的一个入场时机。

“当然了你如果放长。比如拿个5年,6年,老实说在哪个点入场并不重要,最重要的第一个是一直要在市场里面;第二,(选择的)这家机构是有强的阿尔法能力的。”