固定收益债券提供给投资者稳定的利息现金流和到期时的本金回报，因此,吸引了众多投 资者的关注。除了发行者违约的情况，总体上投资者总能按时收到利息和到期的本金偿还。1。 债券价格债券价格可以分为债券的票面价格、债券的发行价格和债券的转让价格。例如，一张面值是100元的国债，若以100元发行，就是平价发行;若以102元发行就是溢 价发行;投资者若以98元购买到就是折价发行。
人们去购买债券投资，除了因为它有固定收益和相对安全之外，当然也是因为它能增值。 同样的债券，以不同价格购买，你的回报会有很大差别。而导致债券额外溢价或者折价的因素 包括违约风险、流动性、纳税属性、赎回风险等，它们对投资者的收益会产生影响。债券的价格是由面值、息票率（即债券票面利率）、偿还期和市场利率等因素共同决定的。
一般来说，在其他因素不变时,债券面值越大，债券的价格越高;息票率越高，债券的价格越 高;市场利率越高，债券的价格越低。偿还期与债券价格之间的关系略微复杂，它依赖于息票率与市场利率的大小关系。当市场 利率大于息票率时，债券的偿还期越长，债券的价格越低。
反之，当市场利率小于息票率时，债 券的偿还期越长，债券的价格越高。在债券的面值、票面利率和到期日确定的条件下，你购买债券的真实价值是由今后这个债 券给你的利息回报和本金偿还的现值决定的。债券的现值受市场利率的影响，你要求的贴现率 (回报率)越高，则债券持有人所得到的现值支付就越低，债券价格与市场利率反相关。
而且期 限越长的债券对利率变动越敏感。因此，1年期的债券，市场利率上升或者下降后价格变动不大，而30年期的债券在市场利 率变化时价格的波动幅度是很大的。
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