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影响债券收益的因素

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影响债券收益的因素

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  • 2018-02-11 16:18:22
          债券的投资收益主要由两部分构成:一是来自债券固定的利息收入,二是来自市场买卖中赚取的差价。这两部分收入中,利息收入是固定的,而买卖差价则受到市场较大的影响。
    影响债券投资收益的因素有:
    1。 债券的票面利率
      债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高。
      债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。发行时市场利率越高,票面利率就越高;债券期限越长,票面利率就越高;发行者信用水平越高,票面利率就越低;债券的流动性越高,票面利率就越低。 2。 市场利率与债券价格   由债券收益率的计算公式可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。
      市场利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。市场利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资收益增加;市场利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资收益减少。随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出债券,就可获取更大的债券投资收益。
      当然,如果投资者债券买卖的时机不当,也会使得债券的投资收益减少。   与债券面值和票面利率相联系,当债券价格高于其面值时,债券收益率低于票面利率。反之,则高于票面利率。 3。 债券的投资成本   债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。
      购买成本是投资人买入债券所支付的金额(购买债券的数量与债券价格的乘积,即本金);交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。目前国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。
      债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。 4。 市场供求、货币政策和财政政策   市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。
         债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响,但是债券本质上是一种固定收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其收益是相对固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者。

    s***

    2018-02-11 16:18:22

其他答案

    2018-02-11 19:18:22
  • 债券收益的大小,主要取决于以下几个因素: 
      一是债券票面利率。票面利率越高,债券收益越大,反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。 
      二是债券的市场价格。债券购买价格越低,卖出价格越高,投资者所得差益额越大,其收益就越大; 
      三是利益支付频率。在债券有效期内,利息支付频率越高,债券复利收益就越大,反之则越小; 
      四是债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下,投资者持有债券的期限越长,收益越大,反之则越小。 
    

    2***

    2018-02-11 19:18:22

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