股权溢价之迷最早由Mehra and Prescott于1985年提出，他们通过对美国过去一个多世纪的相关历史数据分析发现，股票的收益率为7。9%，而相对应的无风险证券的收益率仅为1%，其中溢价为6。9%，股票收益率远远超过了国库券的收益率。
进一步，又对其他发达国家1947—1998年的数据分析发现同样存在不同程度的溢价。 面对美国股市上如此高水平的历史股权溢价，Mehra and Prescott以传统的Lucas资产定价模型为基础，对此进行了研究和分析。首先，在标准的均衡理论分析中，假定投资者以追求期望效用最大化为目标，那么投资者的期望效用函数表示为： 其中，ct表示人均消费；(表示主观时间折现因子，描述了投资者对消费的时间偏好，(值小，则表示对当前的消费有较强的偏好。
其次，Mehra and Prescott将上述公式中的效用函数定义为常系数风险厌恶效用函数(CRRA效用函数)，其形式为： 其中(为相对风险厌恶系数，用来测量效用函数的曲度，当(=1时，效用函数被定义为对数形式。 在此基础上，通过分别对股票和债券两种资产期望效用函数的推导，得出： 其中，Re为股票资产的收益率，Rf为市场无风险收益率，(为投资者的消费增长率。
美国的历史数据表明消费增长率是很平稳的，因此消费增长率的变化不大，除非(足够大，否则很高的溢价是不可能的。而实证研究表明(一般接近于2，若选择比较低的(，则溢价更低，无风险利率更高。Fischer Black曾提出 (=55可解决溢价之谜，然而这将会导致一个负的时间偏好，这显然是不可能的。
答：股权溢价之迷最早由Mehra and Prescott于1985年提出，他们通过对美国过去一个多世纪的相关历史数据分析发现，股票的收益率为7.9%，而相对应的无...详情>>
答：非常正常，而且是很好，对胎儿是很好的，因为胎盘成熟是指胎盘老化，对胎儿的营养吸收有障碍，现在还是0级，那就证明你的胎盘很年轻，很好啊，我也是25周，也是0级，医...详情>>
