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什么是对冲基金

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什么是对冲基金


        

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  • 2007-03-18 10:59:29
      对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为"风险对冲过的基金",起源于50年代初的美国。其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。 
        在最基本的对冲操作中,基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。
      看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。
      如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的股票,买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么较差公司的股票跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
       经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。 。

    小鱼儿

    2007-03-18 10:59:29

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    2007-03-18 10:59:02
  •   对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为"风险对冲过的基金",起源于50年代初的美国。其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。 
       对冲基金的主要类别:
    (1)宏观基金(macro funds)。
      这类对冲基金根据国际经济环境的变化利用股票、货币汇率等投资工具在全球范围内进行交易。老虎基金、索罗斯基金以及LTCM都属于典型的"宏观"基金。 (2)全球基金(global funds)。更侧重于以从下而上(bottom-up)的方法在个别市场上挑选股票。
      与宏观基金相比,它们较少使用指数衍生工具。 (3)买空(多头交易)基金(long only funds)。它们按对冲基金架构建立,征收利润奖励费和使用杠杆投资,但从事传统的股票买卖。 (4)市场中性基金(market-neural funds)。
      这类基金采用相互抵消的买空卖空手段以降低风险。 (5)卖空基金(short sales funds)。基金向经纪商借入它认为价值高估的证券并在市场出售,然后希望能以低价购回还给经纪商。 (6)重组驱动基金。此类基金的投资人旨在于利用每一次公司重组事件而获利。
       (7)抵押证券基金。 (8)基金中基金(funds of funds)。 即投资于对冲基金的对冲基金。 。

    有来无回

    2007-03-18 10:59:02

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