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债券有哪些区别?

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债券有哪些区别?

投资基金证券与股票、债券有哪些区别?

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    2017-07-15 17:33:01
  •   投资基金也是一种有价证券,与股票、债券具有共同的一些特征(见本章第一节)。但是,投资基金证券与股票、债券之间也是有区别的,主要表现在以下几个方面。
    ㈠ 发行的主体不同,体现的权利关系不同
    股票是股份公司发行的,持有人是股份公司的股东,有权参与公司管理,是一种股权关系。
      债券是分别由政府、银行和企业发行的,体现的是债权债务关系。投资基金证券是由基金发起人发行的,基金的创立以契约为基础,证券持有人与发起人之间是契约关系。按公司形式发起的基金,通常组成基金公司,并由发起人(大股东)组成董事会,决定基金的发起、设立、中止以及择定管理人和托管人等事项,证券持有者成为公司股东的一员,但不参与基金的运用。
      发起人与管理人、托管人之间则完全是一种信托契约关系。 ㈡ 运行机制不同,投资人的经营管理权不同 通过股票筹集的资金,完全由股份公司运用,股票持有人有权参与公司管理。通过债券筹集的资金,由债务人自主支配。而投资基金的运行机制则有所不同。不论哪种类型的投资基金,投资人和发起人都不直接从事基金的运用,而是委托管理人进行运营。
      同时,投资基金信托又不同于个人信托。个人信托是单个投资者委托证券公司从事买卖业务,这种委托业务完全体现投资者个人的意志,即按投资者的指示买进或卖出。投资基金信托是一种集中信托,受托的管理人本着“受人之托,代人理财,忠实服务,科学运用”的精神,按基金章程规定的投资限制,对该基金自主运用,保证投资人有丰厚的收益。
      投资人只分享基金的盈利和分红,而不干预基金的管理和操作。 ㈢ 风险和收益不同 由于投资基金是委托专门的投资机构进行分散组合投资,可以分散和降低风险,所以风险小于股票投资,大于债券投资。投资基金证券的收益是不固定的,这一点不同于债券而类似于股票;但收益一般小于股票投资而大于债券。
      因而一般认为基金证券是一种风险低于股票、收益高于债券的证券品种。 ㈣ 存续时间不同 每一种投资基金都规定有一定的存续时间,期满即终止。这一点类似于债券。不同于债券投资之处在于,投资基金经持有人大会或基金公司董事会会议可以提前终止,也可期满再延续。
      封闭式基金在存续期间内不得随意增减基金证券,持有人只能通过证券交易所买卖证券,这一点又类似于股票投资。与股票投资不同处在于,开放式基金可随时增减,持有人可按基金的资产净值要求申购或赎回其所持有的单位或股份。

    李规翔

    2017-07-15 17:33:01

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